קבוצת תדהר השלימה הנפקה ראשונה לציבור בבורסה בתל אביב וגייסה כ-1.7 מיליארד שקל, לפי שווי שוק של 8 מיליארד שקל לאחר הכסף. מדובר באחת מהנפקות גיוס ההון הגדולות ביותר בהיסטוריה של הבורסה הישראלית, ומניות החברה צפויות להתחיל להיסחר בימים הקרובים.
על פי הנתונים שפורסמו, שווי השוק של החברה לפי מחיר ההנפקה עומד על כ-7.86 מיליארד שקל, עם שווי בדילול מלא של כ-8.57 מיליארד שקל. מחיר המניה נקבע על 155 שקל, כאשר כל יחידה בהנפקה כוללת 10 מניות ועומדת על 1,550 שקל. להשוואה, הנפקת גיוס ההון הגדולה יותר האחרונה הייתה של קבוצת עזריאלי ב-2010, שגייסה כ-2 מיליארד שקל לפי שווי של 14 מיליארד שקל.
התמורה הכוללת ברוטו מההנפקה הסתכמה בכ-1.729 מיליארד שקל. מתוך סכום זה, כ-1.5 מיליארד שקל יישארו בידי החברה לצורך גיוס הון, ואילו כ-229 מיליון שקל מגיעים מהצעת מכר של בעלי מניות קיימים. גיל גבע, יו"ר הדירקטוריון, ימכור מניות בהיקף של כ-166 מיליון שקל, וגופים מקבוצת הראל יקבלו כ-63 מיליון שקל. לאחר ניכוי עמלות חיתום, הפצה וריכוז בהיקף של כ-20.8 מיליון שקל והוצאות נוספות של כ-14.2 מיליון שקל, התמורה נטו הצפויה עומדת על כ-1.694 מיליארד שקל.
הביקושים להנפקה היו גבוהים במיוחד. בשלב קבלת ההזמנות מהמשקיעים המוסדיים הוגשו הזמנות ל-2,582,129 יחידות, המהוות כ-231% מסך ניירות הערך שהוצעו - ביקוש של פי 2.3 עד פי 2.5 מהיקף הגיוס. בסך הכל השתתפו 62 משקיעים מוסדיים, כאשר חלק הארי של ההזמנות הגיע מגופי קופות גמל, שהגישו הזמנות של כ-62% מסך ההזמנות. ביקושים כוללים עלו על 4 מיליארד שקל.
המבנה של ההנפקה חולק בין שני מסלולים. רוב המניות, כ-95.68% מהמניות המוצעות, יועדו למשקיעים מוסדיים במסגרת הצעה לא אחידה. לציבור הרחב הוצעו 482,040 מניות בלבד, שהן כ-4.32% מהמניות המוצעות, בדרך של הצעה אחידה. המכרז לציבור התקיים אתמול (ה') בין השעות 9:30 ל-16:30. ההנפקה הייתה מובטחת בחלקה בחיתום בשיעור של 25% על ידי לידר הנפקות ודיסקונט קפיטל חיתום, שסיפקו גם את שירותי התמחור והריכוז. החתמים התחייבו לרכוש 279,000 יחידות במחיר ההנפקה כגיבוי.
לאחר השלמת הרישום למסחר, הון המניות של החברה יעמוד על 41,034,645 מניות רגילות, ובדילול מלא על 45,620,642 מניות. הציבור יחזיק בכ-22% מהון החברה, שהם 20.18% בדילול מלא. שלושת בעלי השליטה, גיל גבע, אריה בכר ומארק ויסמן, יחזיקו כל אחד ב-19.72% מההון לפני דילול. לצדם, קבוצת הראל תמשיך להחזיק נתחים משמעותיים דרך קרנות פנסיה, גמל ונוסטרו.
קבוצת תדהר היא חברת הנדל"ן הפרטית הגדולה ביותר בישראל עד כה. היא הוקמה בשנת 1999 על ידי גבע, בכר וויסמן, ומנוהלת כיום על ידי המנכ"ל אורי לוין. לחברה מספר זרועות פעילות: תדהר ייזום, העוסקת באיתור קרקעות ותכנון בתחומי מגורים, התחדשות עירונית, משרדים ומסחר; תדהר בנייה, שמבצעת פרויקטים קבלניים מורכבים הן לחברה עצמה והן ליזמים חיצוניים; ותדהר מניבים, המנהלת נכסים מניבים בהיקף של מעל 300,000 מטר רבוע בישראל ובעולם. בין נכסיה נמנים קמפוס מיקרוסופט בהרצליה פיתוח, מגדלי ביונד בגבעתיים ומגדל רוטשילד 10 בתל אביב. לחברה גם זרוע טכנולוגית הכוללת השקעות של מעל 100 מיליון שקל בכ-25 חברות הזנק בתחומי הבנייה והנדל"ן.
גיל גבע ואורי לוין מסרו בתגובה: "ההנפקה המוצלחת והביקושים הגבוהים הם הבעת אמון משמעותית בתדהר, באיתנותה הפיננסית, באיכות הניהול שלה ובאסטרטגיית הצמיחה ארוכת הטווח של הקבוצה. אנו גאים להוביל את אחת מההנפקות הגדולות בבורסה בתל אביב. תדהר תמשיך לפעול בענווה, במקצועיות ובמחויבות למצוינות, שירות ויצירת ערך לאורך זמן".
ההנפקה מגיעה בנקודת זמן מעניינת לשוק ההון הישראלי. ביום אתמול לבד נרשמו שלוש הנפקות משמעותיות: תדהר, ג'נריישן שהשלימה הנפקה פרטית בכ-1 מיליארד שקל, וגלעם שהנפיקה מניות בהיקף של כ-300 מיליון שקל. הביקוש החזק שרשמה תדהר, בעיקר מגופי קופות הגמל המוסדיים, מצביע על תיאבון ניכר של שוק ההון הישראלי לחשיפה לנדל"ן איכותי בתקופה שבה נכסים מניבים נסחרים בפרמיה. השאלה המרכזית שתיבחן בחודשים הקרובים היא האם מחיר ההנפקה יחזיק את עצמו בשוק המשני, ומה תעשה הנהלת החברה עם 1.5 מיליארד שקל המזומנים שגויסו.
מניות תדהר צפויות להתחיל להיסחר בבורסה בתל אביב בימים הקרובים, לאחר שתעמוד בדרישות תקנון הבורסה בנוגע לפיזור מזערי ושיעור החזקות הציבור.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה