בנק ישראל אישר רשמית כי התערב בשוק המט"ח בחודש מאי ורכש דולרים בהיקף של כ-801 מיליון דולר. לפי הודעת הבנק, הרכישות בוצעו "באופן נקודתי לצורך שמירה על המשך הפעילות הסדירה של השווקים". ההתערבות נועדה לבלום את ירידת ערך הדולר מול השקל, שהכביד בעיקר על יצואנים וחברות הייטק.
שער הדולר ירד לשפל של 2.799 שקלים, ולאחר מכן קפץ בכמעט 5% וחזר לרמה של כ-2.94 שקלים. לפי הערכות בשוק, ההתערבות במאי הייתה מינורית יחסית, וכי בנק ישראל המשיך לרכוש דולרים ביתר שאת גם ביוני, במקביל לשינוי הכיוון בשער החליפין.
את הרוח הגבית לעליית הדולר סיפקו גם ירידות חדות בשוקי המניות בסוף השבוע, שגרמו למשקיעים מוסדיים לבצע איזון חשיפה בתיקים, לסגור פוזיציות גידור ולרכוש דולרים - מהלך שתרם להתאוששות הדולר.
יתרות מטבע החוץ של בנק ישראל הסתכמו בסוף מאי בכ-238.7 מיליארד דולר, גידול של כ-2.95 מיליארד דולר לעומת החודש הקודם. רמת היתרות ביחס לתוצר המקומי הגולמי עומדת על 37.2% - רמה גבוהה שמעידה על יכולת התמרון הרחבה של הבנק המרכזי.
הרקע להתערבות קשור גם לאיתותים שמשגר הנגיד, פרופסור אמיר ירון. ביום שלישי שעבר, בכנס אלי הורביץ של המכון הישראלי לדמוקרטיה, אמר ירון כי "ככל שהציפיות לאינפלציה ימשיכו לרדת, זה מצדיק מדיניות מוניטרית מרחיבה יותר ובקצב מהיר יותר".
דברי הנגיד פורשו בשוק ההון כאיתות לכך שריבית בנק ישראל צפויה לרדת בשיעור חד יותר מהצפוי. מודי שפריר, האסטרטג הראשי לשווקים פיננסיים בבנק הפועלים, ציין כי זו הייתה הפרשנות הרווחת בקרב שחקני השוק. מאז אותה התבטאות, נחלש הדולר בעקביות מדי יום ורשם ירידה של יותר מ-3% עד לשבת האחרונה, שער יציג של 2.908 שקלים.
גם האירו נסחר בחוזקה מול השקל. שערו היציג האחרון עמד על 3.3812 שקלים, לאחר שגם הוא התחזק בעקביות בשבועות האחרונים. מגמת ההתחזקות של השקל אל מול סל המטבעות מעסיקה את גורמי היצוא ואת חברות ההייטק, שחלק גדול מהכנסותיהן נקוב בדולרים ואירו.
השאלה המרכזית שמעסיקה את השוק היא עד כמה בנק ישראל יוסיף להתערב. ההיסטוריה מלמדת שהבנק המרכזי נוקט בצעדים כאלה בתקופות של תנודתיות חריגה, אך אינו מחויב לשמור על שער חליפין ספציפי. ההכרזה הרשמית על ההתערבות, שבדרך כלל מפורסמת בדיעבד, משמשת גם היא כאיתות לשוק שהבנק ער למתרחש ומוכן לפעול.
בנק ישראל צפוי לדון בשיעור הריבית בחודשים הקרובים, וכשהציפיות לירידות ריבית מהירות יותר מתחזקות, ייתכן שהלחץ על הדולר ימשיך. אם כך יהיה, השוק יצפה לראות האם הבנק ימשיך ברכישות דולרים בהיקפים גדולים כדי לרסן את ייסוף השקל.
ביקוש לדולרים מצד המשקיעים המוסדיים, יחד עם התערבות ממוקדת של בנק ישראל, הצליחו לבינתיים לייצב את שוק המט"ח לאחר תקופה של תנודתיות חדה.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה