בנק ואלי ניישנל האמריקאי חתם על הסכם מחייב לרכישת חברת הפינטק הישראלית בלוויין תמורת כ-340 מיליון דולר. לא סכום של מה בכך, אבל גם לא בדיוק החלום שליפשיץ תיאר לעיתונאים לפני שלוש שנים, כשדיבר בביטחון עצמי על הנפקה בוול סטריט "בתוך שנה וחצי עד שנתיים".
בלוויין הוקמה בשנת 2013 על ידי היזמים הישראלים אייל ליפשיץ וניר קלר, ומפעילה מרכז פיתוח משמעותי בתל אביב. החברה, שמטה שלה נמצא בג'רזי סיטי שבניו ג'רזי, משרתת כ-175 אלף לקוחות עסקים קטנים בארצות הברית ומחזיקה בכ-2.1 מיליארד דולר בפיקדונות דיגיטליים. לא רע לחברה שהתחילה מרעיון פשוט: מימון חשבוניות לעסקים קטנים שמחכים לכסף שלהם.
התמורה בעסקה תתחלק בין כ-75% מזומן לכ-25% מניות של ואלי ניישנל בנקורפ, החברה האם של הבנק. השלמת העסקה צפויה בתחילת שנת 2027, בכפוף לאישורים רגולטוריים. עד אז, אפשר להניח שבמשרדי בלוויין בתל אביב שותים כבר טוסטים לכבוד האקזיט, אבל בלי יותר מדי התלהבות.
כי כשמסתכלים על המספרים לעומק, קצת קשה להתפעל. בלוויין גייסה לאורך 13 שנות קיומה כ-250 מיליון דולר בהון ממשקיעים, ועוד מאות מיליוני דולרים בחוב ובקווי אשראי. השווי האחרון שיוחס לה, בסבב גיוס מ-2019, נאמד בין 700 ל-800 מיליון דולר. אז כשהמחיר הסופי הוא 340 מיליון דולר, זה בקושי גיבוב על ההון שהושקע, לא ממש "אקזיט חלומי".
עם זאת, לא הכל שחור. במסגרת העסקה יצטרפו לבנק כ-180 אנשי מחקר ופיתוח ומהנדסים, שעובדים במרכזי הטכנולוגיה בארצות הברית ובתל אביב. וליפשיץ עצמו, שלמד הנדסת אלקטרוניקה באוניברסיטת תל אביב ועבד בעבר במקינזי ובקרן ההשקעות 83North, לא נשאר בחוץ. הוא צפוי להצטרף להנהלת ואלי ניישנל ולעמוד בראש תחום הבנקאות לעסקים קטנים. מרוויח קטן, אבל מרוויח.
בבנק מסבירים את הרכישה בשפה מוכרת של דירקטוריונים: חיזוק בסיס המימון, הרחבת פעילות הבנקאות לעסקים קטנים והאצת אסטרטגיית הדיגיטל והבינה המלאכותית. "רכישת בלוויין מקדמת באופן ישיר את סדרי העדיפויות האסטרטגיים שהצגנו לבעלי המניות שלנו", אמר איירה רובינס, יו"ר, נשיא ומנכ"ל ואלי ניישנל. "היא צפויה לחזק את יכולות המימון המרכזיות שלנו ולהאיץ באופן משמעותי את יכולות הדיגיטל והבינה המלאכותית שלנו".
מנגד, ליפשיץ בחר בטון חגיגי יותר, כמצופה ממי שממש עומד להתגייס לתפקיד בכיר בבנק שקנה אותו. "בלוויין נוסדה במטרה להעניק לבעלי עסקים קטנים את הכלים הפיננסיים והחוויה הדיגיטלית הדרושים להם", מסר. "ואלי שותפה למחויבות הזו ומביאה עמה את יכולות המאזן והמומחיות הנדרשות כדי לתמוך בלקוחותינו". מילים יפות, אבל קשה לא לשים לב שהוא כבר מדבר בגוף שלישי על החברה שהקים, כמי שכבר עבר צד.
חשוב לזכור שמדובר בהמשך מגמה של הבנק האמריקאי, שממשיך להעמיק את הקשר שלו עם ישראל. עוד ב-2022 השלים ואלי ניישנל את מיזוג בנק לאומי ארה"ב, מהלך שהפך את בנק לאומי לבעל מניות מרכזי בבנק האמריקאי. מאז, ואלי הרחיב את פעילותו מול חברות טכנולוגיה וקרנות הון סיכון ישראליות, כך שהעסקה הנוכחית היא בעצם עוד שלב טבעי, לא הפתעה גדולה.
בלוויין מצטרפת לרשימה הולכת וגדלה של חברות פינטק ישראליות שנמכרות במחירים נמוכים בהרבה מהשוויים שהוערכו להן בשנות הבועה. חברת מליו, למשל, הוערכה ב-2021 בכ-4 מיליארד דולר ונמכרה ב-2025 בעסקה של עד 3 מיליארד דולר. גם רפיד, שהוערכה בעבר ב-15 מיליארד דולר, גייסה לאחרונה בשווי נמוך בהרבה. נראה שעידן ההערכות המנופחות בתעשיית הפינטק כבר מאחורינו, ובלוויין היא רק עוד תזכורת לזה.
עם השלמת העסקה בתחילת 2027, בעלי המניות של בלוויין יחזיקו בכ-1% ממניות הבנק המאוחד, וקלר צפוי להמשיך לצד ליפשיץ בתפקיד בכיר בוואלי ניישנל.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה