מצר הורמוז נפתח בזהירות: קומץ מכליות עוברות, מחיר הנפט צולל

מצר הורמוז נפתח בהדרגה. לאחר חודשים שבהם כמעט נעצרה תנועת המכליות, מספר כלי שיט החלו לעבור את המצר דרך מסדרון שנוקה ממוקשים לאורך החוף העומאני. אך הפתיחה אינה מלאה ואינה בטוחה: מדובר בקומץ חציות ביום בלבד, לעומת למעלה מ-100 כלי שיט שעברו בו מדי יום לפני ההסלמה.

המסדרון נוצר במסגרת מבצע שכונה "פרויקט חופש", שכלל ליווי ימי ואווירי ופינוי מוקשים באמצעות רובוטים תת-ימיים. המבצע הופסק לאחר שאיראן החלה לתקוף כלי שיט, ובמקביל סעודיה הגבילה גישה אמריקאית לבסיסים ולמרחב האווירי שלה. אך המסדרון נותר פעיל ומאפשר מדי פעם מעבר שנחשב פחות מסוכן מהחלופות האחרות.

הדוגמאות מצטברות. מכלית יוונית גדולה עם מטען של כשני מיליון חביות נפט, שהייתה תקועה במפרץ הפרסי מאז תחילת מרץ, שמרה על קשר עם גורמים אמריקאים בזמן חצייה סמוך לחוף העומאני וכעת היא בדרכה להודו. אונייה בבעלות סינית, שיצאה ב-17 במאי עם מטען דשנים מאיחוד האמירויות לברזיל, ביצעה לפי העדויות מעבר בחשכה - כיבתה את מערכת הזיהוי האוטומטי בלילה ונעה לאורך החוף העומאני כדי להימנע מזיהוי.

כיבוי מערכת הזיהוי האוטומטי הופך אמנם את האונייה לפחות "שקופה" לתוקף פוטנציאלי, אך טומן בחובו סיכון ימי משלו: בלי מערכת הזיהוי, כלי השיט מתקשה לאתר אוניות אחרות לפי שם ונתונים, התיאום מסתבך, וההסתמכות על מכ"ם בלבד דורשת צוות מיומן במיוחד באחד המעברים הצפופים בעולם. המסע עצמו נמשך לפי הערכות בענף שתיים עד שלוש שעות בלבד, אך טעות ניווט יחידה עלולה להפוך לאירוע.

מאחורי כל חצייה עומד תמריץ כלכלי חריף. השהייה של מכלית גדולה עולה לפי הערכות בין 10,000 ל-15,000 דולר ביום בדלק ועלויות צוות. מאות אוניות עדיין תקועות באזור. פרמיות הביטוח באזורי מלחמה זינקו לרמות של 2.5% עד 4% משווי כלי השיט, לעומת כ-0.25% בתקופות שגרה. אונייה בשווי 100 מיליון דולר עלולה לשלם בין 2.5 ל-4 מיליון דולר על הכיסוי הביטוחי בלבד. בחלק מהמבנים הביטוחיים, הצלחה במעבר מתורגמת להחזר של כמחצית מהעלות - סדר גודל של כ-1.5 מיליון דולר מתוך תשלום של כ-3 מיליון.

ממשל ארה"ב הקים גם רשת ביטחון משלו: תוכנית ביטוח-משנה בהיקף של 40 מיליארד דולר, שהוכרזה בתחילת מרץ ונשענת על מבטחים אמריקאים. הכיסוי אמור להיות זמין רק לאוניות עם ליווי ימי, אך עד כה לא נעשה בו שימוש. בינתיים, ארה"ב גם הטילה סנקציות על גוף שאיראן הקימה לצורך סינון וגבייה מאוניות שמבקשות לחצות, לאחר שטהראן אותתה שהיא דורשת תפקיד באישור תנועת כלי השיט - כולל גביית תשלומים עתידית.

הפתיחה החלקית של המצר כבר השפיעה על השווקים. נפט מסוג ברנט, המשמש כאמת מידה בינלאומית, איבד במהלך החודש כמעט 20% מערכו. ביום המסחר האחרון נרשמה ירידה נוספת של כ-1.8%, לרמה של כ-92 דולר לחבית. לראשונה מאז 2020 נרשמת ירידה של ממש בציפיות לאינפלציה ושינוי בהימורי הריבית הגלובליים. הירידה התבססה בהדרגה עם התגברות הדיווחים על התקרבות בין וושינגטון לטהראן להסכמות ראשוניות, אם כי עדיין לא נחתם הסכם סופי.

עם זאת, אנליסטים מזהירים מפני אופטימיות מוקדמת. גם אם מצר הורמוז ייפתח במלואו, הפתיחה לא תביא בהכרח לחזרה מהירה לרמות המחירים שקדמו למשבר. ההשפעה צפויה להיות הדרגתית, תלויה בקצב חזרת תנועת המכליות וביכולת השוק לספוג שינוי בהיצע. בשלב זה השווקים נעים בין אופטימיות זהירה לספקנות עמוקה.

השטח נותר שברירי. בשבוע האחרון דווח על ניסיונות להנחת מוקשים ימיים חדשים ועל שיגור חמישה כטב"מים מתאבדים מכיוון משמרות המהפכה. בתגובה, ארה"ב דיווחה שתקפה מטרות טילים וכטב"מים והטביעה כלי שיט שנועדו להנחת מוקשים. בוושינגטון מתארים את הפעולות כהגנתיות ומדגישים שהפסקת האש עדיין בתוקף. אך כפי שהתברר כבר בחודשים האחרונים, מוקש בודד או תקיפה נקודתית אחת עלולים להחזיר את הפעילות לאפס כמעט בן לילה.