טראמפ הכריז על מצור במצר הורמוז: מחירי הנפט מזנקים

הנשיא דונלד טראמפ הכריז על חידוש המצור הימי במצר הורמוז והטלת דמי מעבר של 20% על כל מטען שיעבור בנתיב הימי האסטרטגי. ההכרזה הדרמטית הזניקה את מחירי הנפט בשיעור חד, שלחה גלי הלם לשווקים הפיננסיים ברחבי העולם, ועוררה דאגה עמוקה בקרב מומחי האנרגיה לגבי יציבות אספקת הנפט הגלובלית.

צילום: נוצר באמצעות AI

בריאיון טלפוני לערוץ "פוקס ניוז", הסביר טראמפ את כוונותיו בצורה ישירה: "אנחנו הולכים לשמור על המצר, וכנראה נפעיל אותו. נהיה האפוטרופוס של המצר - אפשר לקרוא לנו אפילו מלאך השמר של המצר. וצריך לפצות אותנו על כך." הנשיא הוסיף כי ארה"ב תגבה תמורה עבור האבטחה שהיא מספקת לנתיב הימי, וכי ארה"ב תחדש את המצור על ספינות איראניות במצר.

המשמעות הכלכלית של הדרישה מדהימה. בהתחשב במחיר הנפט הנוכחי ובכמות שמיכלית ענק מובילה - כ-2 מיליון חביות - כל מיכלית מלאה שתחצה את הנתיב תידרש לשלם כ-30 מיליון דולר. לשם השוואה, עד כה גבתה איראן מדי פעם עד כ-2 מיליון דולר להפלגה, ולא תמיד בצורה סדורה - מדובר בקפיצה של פי 15 לפחות. גם הארגון הימי הבינלאומי הבהיר כי הוא מתנגד נחרצות לגביית תשלומים עבור מעבר במצרים המשמשים לשיט בינלאומי, וקבע שאין בסיס חוקי להטלת אגרות כאלה.

מהצד האיראני הגיעה תגובה מפתיעה. שר החוץ האיראני עבאס עראקצ'י כתב ברשת חברתית כי מי שמספק מעבר בטוח לספינות מסחריות במצר הורמוז אכן ראוי לפיצוי, אך הוסיף כי "20% זה כמובן יותר מדי" וכי איראן "תהיה הוגנת". טהראן טוענת מזה זמן רב כי היא, ולא ארצות הברית, השולטת בנתיב וזכאית לתמורה בגין אבטחתו, עמדה המנוגדת ישירות לתפיסת "השומר" שהציג טראמפ.

מיד לאחר ההכרזה, מחיר חבית נפט מסוג WTI זינק בכ-9% לרמה של כ-78 דולר לחבית, בעוד מחיר הנפט מסוג ברנט, המשמש אמת מידה מרכזית בשוקי האנרגיה הבינלאומיים, טיפס בכ-9% ליותר מ-83 דולר לחבית. העליות הללו הן מהחדות ביותר שנרשמו בשוקי הנפט בשנים האחרונות.

בוול סטריט, ההכרזה הובילה לירידות שערים ניכרות. מדד הנאסד"ק הוביל את הנפילות עם ירידה של 1.6%, מדד ה-S&P 500 איבד 0.8%, ואילו הדאו ג'ונס ירד 0.3%. מניות השבבים והזיכרון הובילו את הירידות הסקטוריאליות, כאשר SK Hynix צנחה ביותר מ-9% ביום המסחר הראשון שלה בנאסד"ק, לצד נחלשות מניות הבנקים הגדולים, ממש לפני פרסום הדוחות הכספיים שלהם. תשואת האג"ח הממשלתי האמריקאי ל-10 שנים קפצה ל-4.62%, עלייה שמכבידה על שוקי המניות ועלולה לסבך את הכלכלה העולמית.

מצר הורמוז הוא אחד ממעברי האנרגיה החשובים בעולם. כל שיבוש בתנועה הימית בו משפיע מיידית על מחירי הנפט, על עלויות הביטוח הימי ועל פעילות חברות הספנות בכל רחבי הגלובוס. נתוני התעבורה כבר מראים את ההשפעה בשטח: תנועת כלי השיט במצר ירדה בצורה חדה, כשנמנו רק 14 ספינות שחצו את המצר ביום אחד, לעומת 37 ספינות שבוע קודם לכן, על פי נתוני חברת Kpler.

מומחי אנרגיה מזהירים שהמהלך עלול לגרור השלכות חמורות הרבה מעבר לזינוק הנוכחי במחירים. אנליסטים מבית ההשקעות סיטי כתבו כי "הסיכונים להסלמה צבאית עלו באופן מהותי אם ההכרזה תיושם בפועל". הם הוסיפו כי גם הסבירות שאיראן תיסוג מזיכרון ההבנות שנחתם עם ארה"ב החודש עלתה משמעותית, תרחיש שיוביל למחירי נפט גבוהים לאורך זמן.

אנליסט הנפט אנדי ליפוב אמר כי השוק סמך על אספקה מוגברת בעקבות מזכר ההבנות האמריקאי-איראני שנחתם לאחרונה, אך האופטימיות הזו נמוגה. "העודפים הצפויים בסכנה, בפרט אם המצר ייסגר לחלוטין", ציין ליפוב. לדבריו, דמי המעבר של 20%, אם יחולו על מטענות נפט, יוסיפו בפועל כ-16 דולר לכל חבית שמובלת דרך המצר, אם כי הממשל הנשיאותי טרם הבהיר כיצד בדיוק ייגבה התשלום.

הנרי הופמן, מנהל תיק השקעות בקרן אנרגיה, הדגיש כי "ההשפעה המיידית תומכת כמובן במחירי הנפט, אך הבעיה המשמעותית יותר היא הסיכון לאובדן פיזי של אספקה". הופמן הסביר כי ירידת תנועת הספינות עלולה בסופו של דבר לאלץ יצרנים לצמצם תפוקה אם מכלי האחסון יתמלאו, מאחר שהנפט לא יוכל להיות מיוצא מהמפרץ הפרסי. "זה הופך את אובדן האספקה האפקטיבי לגדול בהרבה ממה שניתן למדוד על ידי הסתכלות פשוטה על תשתיות שניזוקו", אמר.

בתל אביב התמונה מורכבת. בשעות הצהריים ניכר לחץ מסוים, והמדדים הכבדים ירדו בכ-2%, אך בהמשך יום המסחר התברר שהציבור לא הזרים פקודות מכירה חריגות. מדדי ת"א 35 ות"א 125 סגרו כמעט ללא שינוי, ואילו מדד ת"א 90 ירד בכ-0.5%. בחדרי המסחר בתל אביב יש שרואים דווקא בפעולה האמריקאית נקודה חיובית לטווח הארוך, בנימוק שהגברת הלחץ על איראן תצמצם את מצבת האיומים האזורית, גם אם בטווח הקצר היא מכבידה על מחירי הנפט ועל האינפלציה.

עוד נמסר כי הסוכנות הבינלאומית לאנרגיה פרסמה רק בשבוע שעבר תחזית לפיה שוקי הנפט יחזרו לעודף לקראת סוף 2026, תחזית שהתבססה על הנחה שתנועת המכליות במצר הורמוז תחזור בהדרגה לרמתה הרגילה. ההכרזה של טראמפ מסכנת ישירות את הנחות הבסיס הללו.

בימים הקרובים ייפתחו עונת הדוחות בוול סטריט, כשבנקים גדולים כמו בנק אוף אמריקה, ג'יי.פי. מורגן וסיטי כבר מתחילים לפרסם נתונים, ובהמשך השבוע צפויה גם נטפליקס לחשוף את דוחותיה. השאלה שמרחפת מעל כל אלה היא עד כמה המתיחות הגוברת סביב מצר הורמוז תצליח לסבך גם את תחזיות הצמיחה הרבעונית.