התקיפה באיראן בוטלה - כך ייפתח שבוע המסחר בבורסות

ברגע האחרון ובאופן שהפתיע רבים, נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ ביטל תקיפה רחבה שתוכננה נגד איראן. ההחלטה הדרמטית, כך מתברר כעת, לא נפלה בחלל ריק, אלא בעקבות לחץ דיפלומטי אינטנסיבי שהופעל עליו משעות הלילה על ידי אחת ממדינות המפרץ המרכזיות: סעודיה.

צילום: נוצר באמצעות AI

לפי דיווחים שנחשפו, שעות ספורות בלבד לפני שטראמפ הכריז על ביטול המבצע, קיים איתו יורש העצר הסעודי מוחמד בן סלמאן שיחת טלפון לילית. בשיחה, כך נמסר, הפציר בן סלמאן בנשיא האמריקאי לחזור למסלול הדיפלומטי ולוותר על התוכנית לתקוף בעוצמה. משרד החוץ הסעודי אישר את קיום השיחה באופן רשמי, ומסר כי יורש העצר "הדגיש את הצורך לתת עדיפות לדיאלוג כדי לצמצם את ההסלמה".

סוף השבוע היה מתוח במיוחד בעקבות דיווחים על מבצע התקיפה האמריקאי-ישראלי המתוכנן נגד תשתיות אנרגיה באיראן. בישראל הועלתה כוננות, שגרירויות אמריקאיות באזור פרסמו אזהרות לאזרחים, וגורם איראני אף איים בפינוי מדינות המפרץ, לפני שהמתיחות ירדה במפתיע עם ההודעה על ביטול המבצע.

בהודעה הרשמית שפרסם משרד החוץ הסעודי נכתב עוד כי בן סלמאן ביקש "לעשות כל מאמץ אפשרי להשגת רגיעה שתסלול את הדרך לפתרונות דיפלומטיים", תוך שמירה על "ביטחונו ויציבותו של האזור" ומניעת "עימות נרחב יותר שהשלכותיו ישפיעו על הביטחון והיציבות ברמה האזורית והבינלאומית".

אלא שמאחורי הקלעים מסתתרת דרמה נוספת: בניגוד לעמדה הסעודית, מדינה אחרת במפרץ דחפה דווקא לכיוון ההפוך. איחוד האמירויות הערביות, כך עולה מהדיווחים, לחצה על טראמפ בימים האחרונים לנקוט דווקא בפעולה צבאית נחרצת יותר נגד איראן. גורמים באמירויות הזהירו כי משמרות המהפכה האסלאמית לא יתפשרו עד שארצות הברית תשלים את המהלך, ואף העלו את האפשרות של השתלטות על מצר הורמוז ושקילת מבצע קרקעי.

בין שתי מדינות המפרץ נוצר פיצול ברור. סעודיה הבהירה כי עימות רחב היקף עלול לפגוע קשות בתשתיות באזור כולו, בעוד באמירויות טענו כי בלי הסלמה אמריקאית משמעותית, איראן לא תזוז מעמדתה. חוקר בכיר במכון למחקרי ביטחון לאומי, דני ציטרינוביץ', הסביר את ההיגיון הסעודי: "הם בעצם מעדיפים יציבות על פני כל דבר אחר. כולם יודעים מה יקרה אם תותקף תשתיות איראנית, הם יתקפו תשתיות במדינות המפרץ".

מעניין לציין: איראן עצמה לא פנתה ישירות לטראמפ בבקשה לעכב את המתקפה, כפי שהנשיא האמריקאי טען בעצמו. מי שדחפו בפועל לעצירת המבצע היו מדינות המפרץ, ובראשן סעודיה. במקביל לדרמה הדיפלומטית, מתווכים מקטאר הציגו לטהראן הצעה חדשה להסדרת נתיב השיט במצר הורמוז, שדרכו עוברים כ-20% מאספקת הנפט העולמית. דיפלומטים איראנים הגיבו להצעה בחיוב ראשוני, אם כי טרם נמסר על החלטה סופית. עדיין נותרה מחלוקת מרכזית: איראן דורשת לגבות אגרות מעבר מכלי שיט, דרישה שוושינגטון דוחה מכל וכל.

בצד האיראני, המסרים היו הרבה פחות מרגיעים. שר החוץ עבאס עראקצ'י הבהיר בשיחת טלפון עם מקבילו הסעודי כי כל תוקפנות מצד ארצות הברית או ישראל, או השתתפות של מדינות אזוריות בפעולות כאלה, תיענה ב"תגובה נחרצת ומידתית". גורם איראני הרחיק לכת ואמר כי אם המאמצים הדיפלומטיים ייכשלו, משמרות המהפכה בוחנים אפשרות של תקיפות מקדימות, גם ללא מתקפה אמריקאית קודמת.

מדינות המפרץ, מצידן, לא הסתפקו רק בלחץ הדיפלומטי. בשבועות האחרונים הן ביקשו מוושינגטון סוללות הגנה אווירית נוספות וערבויות בטחוניות מוצקות, מחשש שהמשך הלחימה יגרור תקיפות איראניות לשטחן. הן הביעו תסכול ממה שנתפס בעיניהן כהיעדר אסטרטגיה אמריקאית ברורה למול המשטר בטהראן.

בישראל מעריכים כי טראמפ מעדיף בשלב זה להשיג הישג מדיני באמצעות הסכם, ולא להיגרר למערכה רחבת היקף במזרח התיכון. סקרים בארצות הברית מצביעים גם הם על התנגדות ציבורית משמעותית למערכה מול איראן, מה שעלול לפגוע במעמד הרפובליקנים לקראת בחירות אמצע הכהונה. ההערכות מדברות גם על שילוב של לחצים דיפלומטיים ואיתות מצד איראן שאפשר את הנסיגה האמריקאית, אך למרות שהאיום המיידי הוסר, הסטטוס קוו מול טהראן נותר שברירי ועלול להתלקח מחדש בכל רגע. עוד לא ברור כיצד ימשיכו המגעים בין וושינגטון, טהראן ומדינות המפרץ, אך נראה שהמאבק הפנימי בין הגישות המתונות והתקיפות באזור רחוק מלהסתיים.

שוקי ההון נערכים כעת לשבוע מסחר בצל אותה הרגעה זמנית. ההיגיון פשוט: שוקי הון שונאים אי ודאות, וההרגעה מפחיתה אותה. ההקלה עשויה להיות מתורגמת לעליות בפתיחת המסחר, בעיקר בסקטורים שנפגעים מחוסר יציבות, כמו הנדל"ן, הבנקים וחברות הביטוח. לביטול התקיפה יש גם השלכה על מדיניות הריבית בישראל: בנק ישראל רמז בעבר שהסלמה מחודשת תמנע ממנו להמשיך להוריד ריבית אחרי שתי הורדות רצופות, וכעת הנתיב להורדה נוספת בהמשך השנה נותר פתוח, בשורה טובה ללווים ולשוק הנדל"ן.

הבורסה בתל אביב טיפסה ביום שישי האחרון ב-1.3%, לאחר שטראמפ הודיע על הסכם לפירוק חמאס מנשק, אך בסיכום שבועי היא עדיין איבדה 2.5%. בראייה חודשית יולי היה חיובי: מדד ת"א 35 עלה 2%. הבנקים הובילו את העליות עם זינוק של 9.6%, כאשר מזרחי טפחות קפץ 15.6%, ומדד הנפט והגז עלה 9.2%. מנגד, חודש קשה עבר על מניות השבבים, כאשר נובה נפלה 22.2% וטאואר צנחה בכ-14.7% לשווי של כ-76.5 מיליארד שקל.

מדד ה-S&P 500 בוול סטריט נמצא כעת כ-1.6% מתחת לשיא שקבע ב-2 ביוני, אך עדיין מציג עלייה של יותר מ-9% מתחילת השנה. השבוע האחרון בוול סטריט המחיש עד כמה השוק מתקשה לבחור כיוון. הפדרל ריזרב הותיר את הריבית ללא שינוי, כאשר שלושה מתוך 12 חברי הוועדה המוניטרית התנגדו ותמכו דווקא בהעלאה, סימן ללחץ אינפלציוני שעדיין קיים. מדד המחירים לצריכה פרטית, המדד המועדף על הפד, עלה ב-3.3% בשנה האחרונה, גבוה משמעותית מהיעד של 2%.

עונת הדוחות סיפקה בסוף השבוע החולף שתי דוגמאות הפוכות. מיקרוסופט רשמה את העלייה היומית החדה ביותר שלה מאז 2008, לאחר שהציגה תחזית חיובית לצמיחת פעילות הענן. מנגד, מטא צנחה בעקבות ירידה בתזרים המזומנים שלה. גם אמזון בלטה, עם זינוק של 15% לאחר דוחות מצוינים בהובלת חטיבת הענן שלה, בעוד אפל צנחה 7% על רקע אכזבה בתחום השירותים ובסין.

האירוע המרכזי של השבוע יהיה דוח התעסוקה האמריקאי לחודש יולי, שיתפרסם ביום שישי. לפי התחזיות, המשק האמריקאי צפוי להוסיף כ-83 אלף משרות, ושיעור האבטלה צפוי לעלות מעט ל-4.3%. לנתון זה משמעות גדולה במיוחד, שכן יו"ר הפד החדש קווין וורש צמצם את השקיפות התקשורתית של הבנק המרכזי, כך שכל נתון כלכלי נבחן כעת בזכוכית מגדלת. "השינוי בגישה של הפד לשקיפות ותקשורת עשוי להביא לתנודתיות סביב נתונים מרכזיים", העריך ג'ים ביירד, מנהל ההשקעות הראשי בחברת פלנטה מורן. חוזי הריבית מתמחרים כעת סיכוי של כ-64% להעלאת ריבית כבר בישיבת ספטמבר.

עונת הדוחות תהיה עמוסה גם בתל אביב, כשהשבוע צפויות לדווח טאואר, נובה, אנלייט, גילת, אורמת, בזק, נייס ואל על. הדוחות של חברות השבבים המקומיות ייבחנו במיוחד לאור החודש הקשה שעבר על הסקטור. מנגד, טבע זינקה בשבוע החולף ב-13.47% לשווי שוק של 126.6 מיליארד שקל וחזרה להיות החברה הישראלית הגדולה ביותר בבורסה, בעקבות דוחות שהראו כי שלוש תרופות המקור המרכזיות שלה חצו יחד רף של מיליארד דולר ברבעון בודד, לצד הודעה על מעבר לרישום ישיר בבורסת ניו יורק שעשוי לפתוח לה דלת לכניסה למדד ה-S&P 500.

בוול סטריט צפויים השבוע גם דוחות של יצרנית השבבים AMD, ענקית התרופות אלי לילי, חברת הנתונים פלנטיר, חברת הציוד הכבד קטרפילר, וכן הדוח הרבעוני הראשון של חברת החלל של אילון מאסק מאז הנפקתה. השבוע כולו ינוהל אפוא בידי שני כוחות מרכזיים: הזירה מול איראן, שנרגעה אך נותרה שברירית, ועונת הדוחות שתקבע אם הראלי בשווקים ימשיך או ייבלם.