**מחסור חסר תקדים במכליות ענק מסעיר את שוק הנפט העולמי**

שוק הובלת הנפט העולמי נקלע למשבר חריף. מחסור חסר תקדים במכליות ענק, המכונות סופרטנקרים ומיועדות להובלת נפט למרחקים ארוכים, מייקר משמעותית את עלויות ההובלה ומאיים לשבש את זרימת הדלק העולמית. המצב מגיע בדיוק בתקופה שבה שוקי האנרגיה כבר נמצאים במתח קיצוני בעקבות המלחמה עם איראן והגבלת נתיבי השיט במצר הורמוז ובמצר באב אל-מנדב.

המחסור בכלי שיט זמינים להשכרה חריף עד כדי כך שבמקומות מסוימים בעולם כמעט ואין סופרטנקרים פנויים, כאשר כל אחד מהם נמתח לאורך של כמעט שלושה מגרשי כדורגל. המצב הופך משלוחי נפט ממרחקים גדולים ללא כדאיים כלכלית, ומדרבן בתי זיקוק ברחבי העולם לחפש אספקה קרובה ככל שניתן. הובלת מטען מיוסטון לאסיה מוסיפה כיום כ-26 דולר לחבית, סכום המסתכם בכ-52 מיליון דולר למטען בודד. לשם השוואה, לפני המלחמה עלויות ההובלה היוו רק שבריר זניח ממחיר הנפט עצמו.

בציר המרכזי של ענף ההובלה, הובלת שני מיליון חביות נפט מהמפרץ הפרסי לסין מניבה כיום יותר מ-1.2 מיליון דולר ליום. הזינוק במחירי ההובלה מייצר רווחי עתק לקומץ בעלי האוניות השולטים בשוק. שווי מניות חברות המכליות הגדולות בעולם זינק בשבוע האחרון לשיא של כמעט 70 מיליארד דולר. אך עבור סוחרי הנפט קיים חשש כבד יותר, שעלויות ההובלה הגבוהות יהפכו את זיקוק הנפט לדלקים ללא כדאי מבחינה כלכלית עבור חלק מבתי הזיקוק, גם כאשר הביקוש לסולר ולבנזין נותר חזק.

נתוני מעקב אוניות מצביעים על כך שזרימת הנפט מארצות הברית לאסיה ירדה בשבועות האחרונים, במקביל לשילוש בעלויות ההובלה. מנגד, באירופה ניכרים ביקושים חזקים במיוחד. בעוד חוזי הברנט נסחרו סביב 110 דולר לחבית, מחיר הברנט עצמו זינק מעל 131 דולר לחבית, על רקע חיפוש קונים אחר מטענים קצרי טווח, בין היתר לאחר שסעודיה לא הקצתה מטענים לקונים אירופיים לחודש הבא.

שני גורמים עיקריים עומדים מאחורי הזינוק בעלויות ההובלה. הראשון הוא השלכות העימות בין ארצות הברית לאיראן, שמובילות אוניות רבות למסלולי עקיפה ארוכים דרך מצרי הורמוז ואפריקה. השני הוא הימור ענק של איל הספנות הדרום קוריאני המסתורי גה-היון צ'ונג, שכבר דחף את מחירי ההובלה כלפי מעלה עוד לפני פרוץ המלחמה. עוד לפני שהמלחמה בין ארצות הברית לאיראן פרצה, החל צ'ונג לצבור בשקט צי ענק של סופרטנקרים באמצעות קבוצת סינוקור שבבעלותו, בגיבוי כספי של ענקית הספנות האיטלקית אם.אס.סי. הוא השקיע כ-7 מיליארד דולר בבניית הצי הגדול בעולם מסוגו, הימור המכונה בקרב אנשי הענף כאחד הנועזים בהיסטוריה של תעשיית הספנות.

כשפרצה המלחמה וזרם הנפט דרך מצרי הורמוז נקטע, האסטרטגיה של צ'ונג הוכיחה את עצמה. החברה שלו החלה להשכיר אוניות לתאגיד הנפט הלאומי של אבו דאבי עבור משטים מסוכנים דרך המצרים, עסקה שהניבה לצ'ונג ולשותפיו רווחים של מאות מיליוני דולרים. סעיד רחים, הכלכלן הראשי של חברת טרפיגורה גרופ, אמר בכנס משקיעים כי "מעולם לא היה כה יקר להזיז נפט בעולם". לדבריו, ככל שעלות ההובלה הופכת לחלק גדול יותר מערך המטען, "זו הופכת לסוגיה גדולה בהרבה כשמתחילים לחשוב על כך במונחי לוגיסטיקה".

בשוק מעריכים כי ככל שעלויות ההובלה יישארו גבוהות, הן עלולות בסופו של דבר לסגור מסלולי סחר שלמים ולצמצם את הביקוש לחביות היקרות ביותר להובלה למרחקים ארוכים. במקביל, כדי להתגבר על האיומים הביטחוניים, פיתחו חברות הנפט במפרץ פתרון יצירתי: שינוע נפט ממכלית למכלית במפרץ עומאן. מכליות מבצעות גיחות קצרות דרך מצר הורמוז, פורקות את המטען לכלי שיט אחרים במים בטוחים יותר, ואלו ממשיכות במסען ליעדים באסיה. לפי נתונים שפורסמו, כ-2.5 מיליון חביות ביום מועברות כיום בשיטה זו, אך המעקף גובה מחיר כבד: עלויות ההובלה למכלית ענק מהמפרץ לסין חצו את רף 30 הדולרים לחבית.

המשבר בתחום ההובלה מתרחש דווקא בזמן שמחירי הנפט עצמם ירדו ארבעה ימים ברציפות, כשמחיר חבית ברנט התקרב ל-100 דולר. הירידה נבעה משילוב של התאוששות בזרימת הנפט דרך מצר הורמוז לצד תקוות להתקדמות דיפלומטית בין ארצות הברית לאיראן, על רקע מגעים סביב עצרת האו"ם בניו יורק. הנשיא דונלד טראמפ אותת כי הוא פתוח לפגישה עם נשיא איראן, מהלך שהזין את האופטימיות בשווקים הפיננסיים והוביל את וול סטריט לשיאים חדשים, בהובלת מניות הטכנולוגיה והבינה המלאכותית, כאשר מדד הנאסד"ק זינק בכ-2.3% ומניית אפל נסחרה גם היא בעליות לצד ענקיות טכנולוגיה נוספות.

עם זאת, כרית הביטחון הזו אינה בלתי מוגבלת. תנועת הספינות הרשמית במצר הורמוז עדיין רחוקה משגרה, כאשר בסוף השבוע האחרון נרשמו רק שבעה עשר מעברים לעומת ממוצע של מאה עשרים וחמישה כלי שיט ביום לפני המלחמה, וחלק מהמכליות שטות כשמערכות הזיהוי שלהן כבויות. כל תקרית חריגה נוספת באזור, בין אם התקפה על מכלית ובין אם החרפה במגעים המדיניים, עלולה להחזיר בבת אחת גם את מחירי הנפט וגם את עלויות ההובלה לזינוק חד, ולערער מחדש את היציבות השברירית שהשווקים חוו בשבועות האחרונים.