מניית אינטל צנחה ביותר מ-20% במסחר המאוחר ביום חמישי, לאחר שהחברה פרסמה תחזית הכנסות לרבעון הרביעי שהפתיעה לרעה את השוק. ענקית השבבים האמריקאית צופה כעת הכנסות של בין 15 ל-16 מיליארד דולר ברבעון, נמוך משמעותית מתחזית האנליסטים שעמדה על 17.07 מיליארד דולר. גם תחזית הרווח למניה, 25 סנט, מאכזבת ביחס לציפיות השוק שעמדו על 43 סנט.
הדוחות עצמם, לרבעון השלישי, דווקא הציגו תמונה חיובית יחסית. ההכנסות עמדו על 16.51 מיליארד דולר, עלייה של 21% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, והרווח המתואם למניה הגיע ל-52 סנט, מעל תחזית האנליסטים שעמדה על 40 סנט. אבל המשקיעים לא התעכבו על ההישגים הללו. הם התמקדו בתחזית הקודרת לרבעון הקרוב, שחשפה שילוב מסוכן של האטה מבנית בשוק המחשבים האישיים לצד תקלה תפעולית לא צפויה בישראל.
מה קדם לזה
ב-15.10.2026 דיווחנו כי פיצוץ במפעל אינטל בקריית גת גרם למותם של שני עובדים ולפציעתו הקשה של עובד נוסף. כעבור ארבעה ימים, ב-19.10.2026, זוהתה דליפת חומר מסוכן (NF3) באותו מפעל בעת הכנות לפינוי מכלי גז, ללא דיווח על נפגעים.
בליבת ההסבר לתחזית החלשה עומדת ירידה של 5% בהכנסות מחטיבת המחשוב האישי, שהגיעו ל-8.1 מיליארד דולר, מתחת לתחזיות שעמדו על 8.98 מיליארד דולר. לפי נתוני חברת המחקר Counterpoint Research, משלוחי המחשבים האישיים בעולם ירדו ב-4% ברבעון השני, בעיקר בשל התייקרות חדה של רכיבי זיכרון ורכיבים נוספים. מנהל הכספים של אינטל, דייוויד זינסנר, לא ניסה להמתיק את הגלולה: "אנחנו צופים שההאטה בשוק המחשבים האישיים תימשך לפחות עד המחצית הראשונה של השנה הבאה, אך אנחנו נותרים אופטימיים לגבי ההזדמנויות בתיק המוצרים הרחב שלנו."
לצד ההאטה הגלובלית, אינטל מתמודדת עם בעיה מקומית ומיידית יותר: פיצוץ שאירע במפעל קריית גת בישראל, שהוביל להשבתה של שבועיים בפעילות המתקן. המפעל, המייצר בעיקר שבבי מרכזי נתונים בטכנולוגיית ה"אינטל 10" המתקדמת של החברה, הוא נדבך קריטי בשרשרת הייצור הגלובלית של אינטל. החברה מעריכה שהתקרית תפגע בהכנסות הרבעון הרביעי בכ-300 מיליון דולר, ותכרסם בשיעורי הרווחיות הגולמית בכ-200 נקודות בסיס. זינסנר ציין כי צפויה פגיעה דומה גם ברבעון הראשון של השנה הבאה.
"אנחנו עדיין בודקים את כל הפלטות כדי לראות אילו ניתנות לשימוש ואילו לא, כך שנצטרך להמתין ולראות אם תהיה השפעה שחורגת מעבר לכך", אמר זינסנר, מה שמרמז שההשלכות הכלכליות של התקרית בישראל עלולות להימשך הרבה מעבר לרבעון הנוכחי. החברה תכננה להתחיל להעלות הדרגתית את קצב הייצור במפעל עד סוף השבוע, אך אי הוודאות סביב כמות הפלטות הניתנות לשחזור ממשיכה להעיב על התחזיות.
מניית אינטל, שעלתה השנה ביותר מ-150%, סבלה בחודש האחרון בלבד מירידה של כ-23%, בין היתר על רקע חששות רחבים יותר בשוק לגבי היקף ההשקעות בתשתיות בינה מלאכותית. מדובר במכה נוספת לחברה שנחשבת למעסיקה הגדולה ביותר בענף ההייטק הישראלי, עובדה שהופכת את מה שקורה במפעל קריית גת לא רק לסיפור כלכלי אלא גם לסיפור עם השלכות תעסוקתיות מקומיות.
לא הכל שחור באינטל. הכנסות החברה ממרכזי נתונים ובינה מלאכותית זינקו ב-78% והגיעו ל-7.3 מיליארד דולר, הצמיחה החזקה ביותר בתחום זה מזה 15 שנה. מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, ניסה להדגיש את הנקודה הזו: "למרות הרוחות הנגדיות בטווח הקצר שפוגעות בענף המחשבים האישיים הרחב יותר, אנחנו ממשיכים לראות ביקוש חזק למעבדים שלנו, ובאופן רחב יותר, לכל פלטפורמות המחשוב שלנו בטווח הארוך." אינטל גם ממשיכה ליהנות מהביקוש הגובר למחשוב אגנטי, תחום שבו מעבדי המחשוב המרכזי שלה, ולא רק מעבדי הגרפיקה של אנבידיה ו-AMD, משחקים תפקיד מרכזי בתיאום משימות ונתונים בענן.
בשוק האנליסטים השורר ספקנות רבה. סטייסי רסגון, אנליסט בברנסטיין, תיאר את מצב החברה כ"קשה לצפייה", והדגיש את הקשיים המהותיים בניסיונות השיקום של אינטל. לדבריו, צעדי הקיצוץ והאסטרטגיה הנוכחית של החברה אינם מספקים מענה מיידי למשבר העמוק שבו היא נתונה, במיוחד מול שחיקה מתמשכת בנתחי השוק מול מתחרות כמו AMD וחברת הייצור הטאיוואנית TSMC.
מעבר לדוחות הרבעוניים, אינטל נמצאת באמצע מאמץ רחב יותר לשיקום מעמדה בתעשיית השבבים. הממשל האמריקאי רכש בשנה שעברה נתח של 10% בחברה, לאחר שזו פיגרה בפיתוח טכנולוגיות הייצור המתקדמות שלה. גם אנבידיה וסופטבנק הזרימו מיליארדי דולרים להשקעה באינטל. החברה נמצאת כעת בייצור בהיקף גבוה של השבב המתקדם ביותר שלה, "18A", במפעל חדש באריזונה, המספק חלופה אמריקאית ל-TSMC. אנליסטים מציינים שלקוח מרכזי בתעשיית הצ'יפים חסרי המפעל עשוי לבחור באינטל עבור השבב הבא, "14A", בעיקר כדי לשמר תחרות מול המונופול הטאיוואני.
עוד מהדיווחים
לפי CNBC, זינסנר מסר לרויטרס כי התקרית במפעל קריית גת צפויה לעלות לאינטל כ-600 מיליון דולר בהכנסות אבודות על פני שני רבעונים. זינסנר אמר בשיחת הדוחות כי אינטל צופה שיחידות ה-CPU לשרתים בתעשייה יגדלו ביותר מ-30% הן ב-2026 והן ב-2027, לפי CNBC. 'לא נוציא אפילו דולר אחד מהוני אם לא תהיה לנו ביטחון בבריאות המוצרים שלנו ובטכנולוגיית התהליך, וראיה ברורה לביקוש מצד לקוחות', אמר זינסנר, כך דווח ב-CNBC.
למה זה חשוב
אינטל נחשבת למעסיקה הגדולה ביותר בענף ההייטק הישראלי, כך שהאטה בפעילות מפעל קריית גת עלולה להשפיע על עובדים רבים בישראל ועל קצב השיקום של המתקן. הירידה החדה במניה ותחזית ההכנסות החלשה עשויות גם להשפיע על עתיד ההשקעות של החברה בישראל.
בשורה התחתונה, ההמשך תלוי בשני גורמים עיקריים שאינטל אינה שולטת בהם במלואם: קצב ההתאוששות בשוק המחשבים האישיים, שלפי הערכות החברה לא יתרחש לפני אמצע השנה הבאה, וקצב השיקום המלא של מפעל קריית גת. אם הביקוש למחשוב אגנטי ולמרכזי נתונים ימשיך לצמוח בקצב הנוכחי, הוא עשוי לפצות חלקית על החולשה במחשוב האישי. אך עד שהחברה תוכיח יכולת לנווט בין האתגרים הללו, המשקיעים צפויים להמשיך להתייחס לכל פרסום דוחות באינטל בחשדנות מוגברת.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה