קריאה להאטת פיתוח הבינה המלאכותית הפילה את מניות השבבים

מי שחיכה לרגע שבו תעשיית הבינה המלאכותית תעצור לנשום, קיבל בסוף השבוע בדיוק את זה. דאריו אמודי, מנכ"ל אנתרופיק, יצא בקריאה פומבית להאטת קצב הפיתוח של המודלים המתקדמים ביותר, וטען שהתעשייה פשוט לא משאירה לעצמה זמן להתמודד עם הסיכונים שהיא יוצרת.

הבעיה היא שכשמישהו בגודל של אמודי אומר "בואו נאט", וול סטריט שומעת "משהו רע קורה", ומגיבה בהתאם. מניות הטכנולוגיה נכנסו לתנודתיות חדה, כשמדד ספקי השבבים נחתך בכ-5.6 אחוזים ביום המסחר שלמחרת. גם ענקיות כמו אפל וגוגל ספגו ירידות, בזמן שכל מי שאי פעם קנה מניית שבבים בדק את התיק שלו בעצבנות.

ומי שהרגיש את זה על בשרו יותר מכולם הוא הוד הוק טאן, מנכ"ל ברודקום, שמניית החברה שלו צנחה ב-4.8 אחוזים. לא נעים, במיוחד כשאתה יודע שאנתרופיק בעצמה אמורה להפוך ללקוחה הכי גדולה שלך עד 2027. יש בזה משהו קצת אירוני, לא? הלקוח מזהיר מפני עצמו, והספק סופג את המחיר בבורסה.

אבל טאן לא נשאר עם היד למטה. הוא יצא להצהיר שהתחזיות שלו לא זזות ס"מ: הכנסות של 115 מיליארד דולר משבבי בינה מלאכותית ב-2027, וקפיצה ל-230 מיליארד ב-2028. "הביקוש לתשתיות בינה מלאכותית ממשיך להיות חזק מאוד, ואני מאמין שהוא גם עמיד לאורך זמן", אמר טאן, כאילו לא שמע בכלל על הדרמה שקרתה יממה קודם. הוא אפילו השווה את המהפכה הזו למהפכה התעשייתית, כי למה לא להיות דרמטי כשהמניה שלך בירידה.

בעוד המנכ"לים מתווכחים ביניהם על הקצב, מגזר שלם דווקא נהנה מהבלגן: אבטחת הסייבר. מניות פאלו אלטו נטוורקס, קראודסטרייק וזסקיילר זינקו בכ-15 אחוזים, כי משקיעים הבינו משהו פשוט: ככל שהבינה המלאכותית תהיה יותר מתוחכמת, כך יהיה יותר צורך במי שישמור עליה מפני עצמה. מנכ"ל קראודסטרייק, ג'ורג' קורץ, לא היסס להגיד את זה בעדינות דיפלומטית: החברות המובילות ימשיכו לפתח את הטכנולוגיה בין אם אמודי אוהב את זה או לא, אז שמישהו לפחות ידאג לאבטחה.

אמודי, מצידו, לא נשאר לבד בקריאה שלו. גם סם אלטמן, מנכ"ל אופן איי איי, הצטרף לדאגות מפני איבוד שליטה וריכוזיות כוח מסוכנת, ואפילו אילון מאסק בחר לתמוך פומבית בעמדתו של אמודי. כשכל כך הרבה שמות גדולים מזהירים באותו סופ שבוע, קשה שלא לתהות אם משהו כן מתבשל מאחורי הקלעים.

בינתיים, בשטח, לא כולם מחכים לרגולטור. פאלנטיר ונבידיה כבר הגבילו בעצמן את השימוש במודלים מסוימים, מתוך חשש לפגיעה בפרטיות ובניהול נתונים רגישים. פאלנטיר ביקשה להאט את קצב ההפצה של דגמים מסוימים, ונבידיה פעלה לצמצם את הגישה של מפתחים לנתוני אימון. מסתבר שגם החברות שמרוויחות הכי הרבה מהבום הזה מתחילות לשים בלמים, לפחות כלפי חוץ.

ובכל זאת, כשמסתכלים על מסכי המסחר, קשה להתרשם שמישהו באמת נבהל. הבורסה בניו יורק המשיכה להזרים ביקושים לחברות כמו גוגל, אינטל, נבידיה ומיקרוסופט, ומדדי המסחר הראו פעילות ערה למרות כל ההמלצות להאטה. נראה שבין ההצהרות הדרמטיות של מנכ"לים לבין ההתנהגות בפועל של המשקיעים, יש תהום. כל עוד יש הכנסות, מי בכלל עוצר.

לפי דיווחים, חברות טכנולוגיה מובילות כמו גוגל ומיקרוסופט לא שוקלות בשלב זה שום הפסקה משמעותית בפיתוח, כשהתחרות בשוק וההטבות הכלכליות פשוט חזקות מדי מכדי לוותר עליהן. אנליסטים מציינים שהלחץ התחרותי גובר על כל שיקול אחר, ובממשל האמריקאי ממשיכים לדון באיך בכלל אפשר לרסן את זה בלי לפגוע בתחרותיות מול סין. בשורה התחתונה, כל עוד הכסף זורם, נראה שהקריאות להאטה יישארו בגדר עוד כותרת שקוראים, מתרשמים לרגע, ואז ממשיכים לקנות מניות.

הדרמה בין האזהרות מהמנכ"לים לבין ההתנהגות הרעבתנית של המשקיעים רק צפויה להעמיק ככל שההכנסות מהבינה המלאכותית ימשיכו לטפס.