אם תחשבו שמלחמה, אי-יציבות גיאו-פוליטית ודולר חלש זה מתכון לבריחת משקיעים - תצטרכו לחשב מסלול מחדש. חברות ההייטק הישראליות גייסו בינואר-יוני 2026 לא פחות מ-7.6 מיליארד דולר, זינוק של 52% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. זו הרמה הגבוהה ביותר שנרשמה בתעשייה מאז שנות הבועה של 2021. הנתונים האלה מגיעים מהדוח הרבעוני של לאומיטק, זרוע בנקאות ההייטק של בנק לאומי, בשיתוף עם חברת המחקר IVC.
הכוכב הכי חם ברגע זה? תחום הדיפנס-טק, כלומר טכנולוגיות ביטחוניות ולחימה. חברות בסקטור הזה גייסו במחצית הראשונה של 2026 כ-846 מיליון דולר - נתון שמתקרב כבר עכשיו לסך הגיוסים של התחום לאורך כל שנת 2025. מעניין איך המצב הביטחוני הפך לדלק לצמיחה. הפיגוע הכי טוב שקרה לענף הזה, אם לדבר בגלוי.
הסייבר, כרגיל, לא מאפשר לאף אחד לשכוח ממנו. התחום שמר על מקום ראשון ברשימה עם גיוסים מצטברים של 2.57 מיליארד דולר במחצית הראשונה של השנה. אם פעם סייבר היה נישה, היום זה עמוד השדרה של כל האקו-סיסטם הישראלי. ולא בלי סיבה.
אבל רגע לפני שפותחים שמפניות: מאחורי הנתון הגדול מסתתרת תמונה שהיא הרבה פחות ורודה. מספר גיוסי ההון ברבעון השני של 2026 צנח ל-86 עסקאות בלבד, השפל של שלוש שנים ואחד מהנמוכים מאז פרוץ המלחמה ב-7 באוקטובר 2023. המשמעות פשוטה וקצת עצובה: הכסף הגדול הולך לפחות ופחות חברות. הסיפור הוא לא דמוקרטי.
מי שמשלמות את המחיר הכי גבוה הן הסטארטאפים הצעירים. גיוסי השלבים המוקדמים הסתכמו ברבעון השני בכ-719 מיליון דולר בלבד, ירידה חדה מרמות של יותר ממיליארד דולר שנרשמו בכל אחד מהרבעונים שקדמו לו. לעומת זאת, חברות בוגרות בשלבים מאוחרים רשמו שיא של ממש עם 2.05 מיליארד דולר, הגבוה ביותר מאז 2022. העשירים מתעשרים, המסר ברור.
ויש עוד כאב ראש שלא נעלם: הדולר החלש. חברות מגייסות בדולרים, אבל משלמות משכורות בשקלים, ושחיקת הדולר בשנה האחרונה שוחקת דרמטית את ההון שנאסף. לפי נתוני פורום חברות הצמיחה, עלות ההעסקה של מפתח בישראל זינקה ב-17% עד 22% בהשוואה למפתח בארה"ב, ולראשונה מזה שנים יקר יותר להעסיק ממשיאים כאן מאשר בניו יורק.
מיה אייזן-צפריר, מנכ"לית לאומיטק, אמרה שהיזמים מגיבים בהתאם: "אנו רואים את היזמים מנהלים מקרוב את הפעילות הפיננסית שלהם כדי להתאים את עצמם למצב שנוצר, בדגש על צמצום חוסר הוודאות המובנה בשערי המט"ח, באמצעות תכנון תרחישים, ביצוע התאמות ושימוש בכלים פיננסיים מגוונים יותר".
גיא הולצמן, יו"ר ומנכ"ל IVC, הוסיף ניואנס חשוב: "בתקופה האחרונה ההייטק הישראלי חווה מתיחות גיאו-פוליטית, מלחמה, שחיקה משמעותית בכוח הקנייה של הדולר וירידה בכמות סבבי הגיוס. למרות זאת, רמת העניין של המשקיעים הזרים לא פחתה". הוא הוסיף שאם תנאי הגיאו-פוליטיקה ישתפרו וגם הדולר יתחזק, 2026 עלולה להפוך לשנה מוצלחת מאוד לתעשייה כולה.
ולא מפתיע: 69.1% מהמשקיעים הפעילים בהייטק הישראלי במחצית הראשונה של 2026 הם קרנות זרות. הנתון כמעט זהה ל-68.4% שנרשמו בשנת 2025 כולה. משקיעים מחו"ל עדיין לא ברחו, ואפילו מגיעים בגדול לחברות הגדולות. שאלת השאלות היא מה יקרה לסטארטאפים הקטנים, שממשיכים להיאבק בשולי הסיפור הגדול הזה.
הדוח המלא של לאומיטק ו-IVC צפוי להתפרסם בקרוב, ויכלול גם נתונים על סבבי גיוס חסויים שלפי ההערכות מוסיפים עוד כ-4.9 מיליארד דולר לסך הכולל.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה