קבוצת מגדל ביטוח ופיננסים פרסמה את דוחותיה הכספיים למחצית הראשונה של השנה, ומציגה תמונה חיובית למשקיעים. הרווח הכולל של החברה הסתכם בכ-897 מיליון שקל, עלייה של כ-9% לעומת כ-825 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. ברבעון השני לבדו עמד הרווח הכולל על כ-575 מיליון שקל, נתון כמעט זהה לרבעון המקביל של השנה שעברה שבו נרשם רווח של כ-571 מיליון שקל.
מאחורי המספרים היבשים מסתתר סיפור של שתי מגמות מנוגדות. מצד אחד, ביטוח החיים והחיסכון ארוך הטווח רשם קפיצה דרמטית, כאשר הרווח הכולל לפני מס בתחום זה זינק מכ-214 מיליון שקל אשתקד לכ-557 מיליון שקל השנה. מצד שני, תחומי ביטוח הבריאות והביטוח הכללי דווקא נחלשו, עם ירידות ברווחיות שנבעו מהרעה בתביעות הסיעוד ומהתייקרות בענפי הרכב.
הצמיחה המרשימה ביותר נרשמה דווקא בקצה השני של המאזן, בתחום גיוס הכספים. הפרמיות ודמי הגמולים שגבתה מגדל במחצית הראשונה הסתכמו בכ-19.3 מיליארד שקל, זינוק של כ-20% לעומת התקופה המקבילה. הקפיצה הבולטת ביותר נרשמה בקופות הגמל, שם דמי הגמולים גדלו בכ-38%, ובפנסיה שם נרשמה עלייה של כ-16%. נתונים אלו הופכים את מגדל, לפי הצהרת החברה עצמה, לקרן הפנסיה הצומחת ביותר בישראל כיום.
היקף הנכסים המנוהלים של הקבוצה, הכולל נכסי נוסטרו וכן כספים המנוהלים עבור לקוחות בפוליסות ביטוח, קרנות פנסיה, קופות גמל וקרנות נאמנות, חצה את רף ה-631 מיליארד שקל בסוף יוני. מדובר בנתון שממחיש את גודל השחקן שמגדל הפכה להיות בשוק ההון הישראלי, כאשר כל תנודה בשווקים משפיעה ישירות על התוצאות הכספיות שלה בזכות הרווח הפיננסי העודף.
בתחום הביטוח הכללי, שם נרשמה ירידה ברווח מכ-278 מיליון שקל לכ-185 מיליון שקל במחצית, הסיבה המרכזית היא הרעה בתוצאות ענפי הרכב לצד השפעת השינויים בעקום הריבית על ההתחייבויות הביטוחיות. עם זאת, הפרמיות בתחום דווקא עלו בכ-10%, לכ-1.68 מיליארד שקל, במידה רבה בזכות זכייתה של מגדל במכרז ביטוח הרכב לעובדי המדינה לשנת 2026.
ביטוח הבריאות סיפר סיפור דומה, כשהרווח הכולל לפני מס ירד מכ-359 מיליון שקל לכ-313 מיליון שקל במחצית. הסיבה המרכזית היא הרעה בתביעות הסיעוד ובפוליסות הקבוצתיות, אף שנרשם שיפור מקביל בתביעות בכיסויי ניתוחים ומחלות קשות. הפרמיות בתחום כן עלו, בכ-6%, לכ-1.11 מיליארד שקל.
ההון הכולל של מגדל, המוגדר כהון העצמי בתוספת מרווח השירות החוזי לאחר ניכוי מס, הסתכם בכ-20.8 מיליארד שקל, עלייה של כ-8% לעומת סוף שנת 2025. מדובר בנתון חשוב במיוחד תחת תקן החשבונאות החדש, שכן הוא משקף לא רק את מה שהרוויחה החברה בפועל, אלא גם רווחים עתידיים שכבר נכנסו למאזן וימומשו בהדרגה.
מנכ"ל מגדל ביטוח ופיננסים, רונן אגסי, תיאר את הדוחות במונחים חיוביים במיוחד. "אנו מסכמים את המחצית הראשונה עם רווח שיא מפעילות הליבה, שהינו תוצאה של יישום הדוק של האסטרטגיה העסקית שלנו בכלל קווי הפעילות", אמר. הוא הוסיף כי "מגדל מבססת את מעמדה כיום כקרן הפנסיה הצומחת ביותר בישראל, הנהנית מניוד חיובי ועקבי", וציין כי החברה פועלת להאצת הצמיחה בביטוח הכללי, בדגש על מוצרי פרט לצד חיזוק זרוע הסוכנויות דרך מיזוגים ורכישות.
שווי השוק של מגדל עומד כיום על כ-18.5 מיליארד שקל, כאשר המניה עלתה מתחילת השנה בכ-13% ובשנה האחרונה זינקה בכ-60%, נתון שמשקף את האמון הגובר של המשקיעים בקבוצה. תמיכה נוספת הגיעה מחברות הדירוג, כאשר מידרוג העלתה לאחרונה את דירוג האיתנות הפיננסית של מגדל ביטוח לרמה גבוהה עם אופק יציב, ומעלות P&S העניקה דירוג גבוה אף יותר.
אגסי ציין כי המומנטום העסקי, שכבר בא לידי ביטוי בדוחות הנוכחיים, צפוי להימשך "ביתר שאת" בהמשך השנה, תוך שהוא מקשר את התוצאות ליעדים אסטרטגיים שהחברה הציבה לעצמה לשנת 2028. השאלה המרכזית שתעמוד לבחינה ברבעונים הקרובים היא אם מגדל תצליח לשמור על קצב הצמיחה בפנסיה ובגמל, תוך שהיא מתמודדת עם האתגרים בביטוח הבריאות והרכב, שם התחרות והתביעות ממשיכות ללחוץ על הרווחיות.
מגדל מציגה רווח שיא של 897 מיליון שקל במחצית הראשונה, בהובלת צמיחה חדה בפנסיה ובגמל, לצד היחלשות בביטוח הבריאות והרכב.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה