מחיר הנפט צנח בחדות ביום שני, יום אחד בלבד לאחר שהחות'ים תקפו את בירת סעודיה ריאד בטילים ובכטב"מים והדליקו את השווקים העולמיים. אבל התמונה מסתבכת: למרות המתקפה, זרמי הנפט מסעודיה נותרים "מפתיעים בחוזקם", כך עולה מהערכות בנקאיות שבוחנות את המצב בשטח.
חוזים עתידיים על נפט ברנט לחודש נובמבר צנחו ב-1.66% למחיר של 102.15 דולר לחבית. חוזי נפט אמריקאי מסוג WTI לחודש אוקטובר ירדו ב-1.83% ל-98.46 דולר לחבית. הירידה הזו מגיעה אחרי שהמחירים טסו מעלה בתגובה ראשונית להתקפה, ומראה כמה השוק כבר "עיכל" את האיום ומחפש הוכחות בשטח, לא סתם כרזות.
מאחורי הרעש התקשורתי מסתתרת בעיה אמיתית: סעודיה סגרה את צינור המזרח-מערב המרכזי שלה, וההשלכות רחבות בהרבה מכותרת יומית. הצינור הזה מזין נמל יבוא מרכזי, וסגירתו הסיטה כמויות אדירות של יצוא נפט למסלולים חלופיים דרך נמל ינבו. במילים פשוטות: מישהו באסיה עומד לשלם יותר, וזה לא סעודיה.
קוריאה הדרומית היא החשופה ביותר מבין ארבע יבואניות הנפט הגדולות באסיה. 34.1% מהנפט שהיא קונה מגיע מסעודיה, על פי נתוני התאחדות הסחר הבינלאומי הקוריאנית. יפן תלויה בסעודיה ב-27.3% מהייבוא שלה, סין ב-14.9%, והודו ב-10.2% בלבד, נתון שממתן במקצת את הפגיעה בכלכלה ההודית אך לא מבטל אותה.
ההערכות על היקף הפגיעה משתנות ממקור למקור, אבל כולן מדברות על מספרים גדולים. מומחים בתחום מעריכים שכ-4 מיליון חביות ביום נמצאות בסיכון ישיר. אם הצינור יישאר סגור לחודש שלם והמלאים בינבו יתרוקנו, השוק העולמי צפוי לאבד כ-120 מיליון חביות נפט, נתון שיכול לדחוף מחירים למעלה מחדש בלי שום קשר לטילים.
מה שמעניין הוא הפער בין ההשפעה המיידית להשפעה בפועל. בעוד יצואני נפט אסייתים מרגישים את עליית העלות כבר עכשיו, המחסור הפיזי בחביות עצמן צפוי להתגלות רק בשבועות הקרובים, כאשר המלאים המאוחסנים בינבו ובמצרים יתחילו להתרוקן. עד אז, מטענים חלופיים מאמריקה או ממערב אפריקה עדיין בדרך, ותהליך ההגעה לוקח למעלה מחודש.
סעודיה עצמה לא סיפקה לוח זמנים לתיקון הצינור. הערכות בתקשורת הבינלאומית מדברות על שלושה עד שישה שבועות של תיקונים, אך מזכיר האנרגיה האמריקאי אמר בשבוע שעבר כי הצינור החיוני יחזור לפעולה "בקרוב מאוד", ניסוח מרגיע שיכול להתפרש גם כאמירה בלי גב מקצועי מלא.
ההשלכות של הדרמה הזו לא נשארות במזרח התיכון. בהודו, המניות פתחו את המסחר בעצבנות מתוך חשש ישיר לתנודות במחירי הנפט. הרופי ההודי מתמודד עם התחלה מהוססת בעוד סוחרים ממתינים לכיוון הברור של מחיר הנפט, לצד תזרימי הון הקשורים להנפקות ראשוניות בשוק ההון. אגרות החוב ההודיות מתמודדות בינתיים עם נזילות דלה, מה שמוסיף שכבה נוספת של אי ודאות למשקיעים.
נשיא ארצות הברית הזהיר שהוא נמצא ב"מצב הכרעה" ביחס למלחמה בין וושינגטון לאיראן, ואמר כי "דברים גדולים מאוד" עומדים לקרות בקרוב. מנתחים בשוק ההון מעריכים שכל התדרדרות נוספת בתנאי השילוח באזור תחייב את השוק הפיזי ותחזיר את הלחץ המחירי לעלייה, בעוד יציבות דיפלומטית תעשה את ההפך.
בשלב הזה, השוק נמצא בעמדת המתנה: כל עדכון על מצב הצינור בסעודיה, כל תזוזה בגזרת איראן והחות'ים, וכל נתון כלכלי מהודו, צפויים להזין מחדש את התנודות במחירי הנפט ובמטבעות האסייתיים בימים הקרובים.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה