מטא תנפיק מניות ללא זכות הצבעה כדי לממן השקעות ענק בבינה מלאכותית

מטא מצאה דרך חדשה לגייס כסף לטירוף ההשקעות שלה בבינה מלאכותית, וזה לא קיצוץ בשכר ולא הלוואה מהבנק. החברה הודיעה שהיא מתכננת להנפיק סוג חדש של מניות, כאלה שלא נותנות זכות הצבעה לבעלים שלהן.

ההודעה נמסרה ביום רביעי, יחד עם פרסום דוחות הרבעון השלישי של 2025. המנהלת הפיננסית של החברה, סוזן לי, הסבירה שמדובר בסוג מניות חדש שיחולק לכל בעלי המניות הקיימים כדיבידנד.

מה קדם לזה

ב-9.9.2026 דיווחנו שמטא השיקה את מוזה, עוזר אישי מבוסס בינה מלאכותית המחובר לוואטסאפ, אינסטגרם ופייסבוק. ב-11.8.2026 דיווחנו שמטא השיקה שני מודלי בינה מלאכותית בקוד פתוח בחינם, כחלק מהמרוץ שלה בתחום. ב-26.8.2026 דיווחנו שצוקרברג שקל להחליף אלפי עובדי מטא בבינה מלאכותית, אך נסוג ברגע האחרון.

לי הבהירה שהמטרה ברורה: לגייס הון, לשלם לעובדים ולממן רכישות עתידיות, בלי לגעת בזכויות ההצבעה של בעלי מניות הסוג A וה-B הקיימים. במילים אחרות, מארק צוקרברג נשאר עם השליטה המלאה, פשוט מגיע עוד כסף מבחוץ. נוח, לא?

צילום: מארק צוקרברג

לי אמרה שהמהלך נועד "לשמר את המבנה המוביל על ידי המייסד" של החברה, תוך הרחבת כלי המימון וגמישות להשקעה בכל התחומים שבהם מטא רואה צמיחה, במיוחד בזכות הבינה המלאכותית.

והצמיחה אכן מרשימה על הנייר. החברה דיווחה על הכנסות של 64 מיליארד דולר ברבעון, עלייה של 26% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הבעיה היא שההוצאות קפצו עוד יותר, ב-68% בשנה.

מי שעדיין מדמם כסף זו חטיבת ריאליטי לייבס, האחראית על משקפי המציאות המדומה והמוגברת. ההפסדים שם צפויים להצטמצם ב-2025 ל-18 עד 19 מיליארד דולר. "רק" כך.

בצד המוצרי, צוקרברג לא חסך במילים טובות על עצמו. הוא סיפר שתוך חודש וחצי בלבד יותר מ-10 מיליון איש בארצות הברית ובקנדה הצטרפו לעוזר האישי מבוסס הבינה המלאכותית של החברה, מוז. "הצמיחה ממשיכה להיות חזקה, ואנחנו במקום הראשון בחנות האפליקציות כמעט בכל יום", אמר.

לדבריו, עכשיו שהמוצר הוכיח את עצמו, מטא נכנסת לשלב תפעולי שבו המטרה היא להגדיל אותו עד שישרת מיליארדי משתמשים ברחבי העולם. שאפתני, בלשון המעטה.

אבל לא הכל ורוד. לי ציינה שיש גם ענני סערה באופק, בעיקר בתחום הרגולציה והמשפט. "אנחנו ממשיכים לעקוב אחרי עניינים משפטיים ורגולטוריים פעילים שעשויים להשפיע משמעותית על העסק שלנו ועל התוצאות הפיננסיות", אמרה. לדבריה, יש בחינה מוגברת בנושאי בטיחות בני נוער במספר שווקים, וכמה משפטים הקשורים לכך צפויים להתקיים בחודשים הקרובים בארצות הברית.

מעבר להנפקת המניות החדשה, עולה שמטא בודקת גם דרכים יצירתיות נוספות למימון ההשקעות הענקיות שלה בבינה מלאכותית, כולל שיתופי פעולה ומיזמים משותפים שיסייעו לצמצם עלויות וליצור מקורות הכנסה נוספים. זה לא סוד שהחברה שורפת סכומי עתק על פיתוח מודלים כמו מוז ספארק ומוז גלימר, ולאחרונה גם מוז וונדר ומוז קוד, כלי קידוד לעולם הפיתוח.

עוד מהדיווחים

לפי TechCrunch, הדיווח הראשוני על כוונת מטא להנפיק מניות ללא זכות הצבעה פורסם לראשונה על ידי סמאפור (Semafor), עוד לפני שהחברה אישרה זאת רשמית בשיחת הדוחות. לפי TechCrunch, בכנס Meta Connect השנה הציגה החברה קו חדש של אווטארים חמודים לעוזר הבינה המלאכותית מוז, במהלך שנועד להפוך את השירות לידידותי ומשתף יותר. לפי TechCrunch, הדוחות הכספיים של מטא לרבעון השלישי עקפו את תחזיות וול סטריט.

למה זה חשוב

מיליוני ישראלים משתמשים מדי יום בוואטסאפ, אינסטגרם ופייסבוק, האפליקציות שאליהן מטא משלבת את עוזר הבינה המלאכותית מוז. ככל שמטא תצליח לגייס הון נוסף דרך סוג המניות החדש בלי לוותר על שליטה, ההשקעה הענקית בפיתוח כלים כמו מוז צפויה להמשיך ולעצב את חוויית המשתמשים גם בישראל.

בשורה התחתונה, מטא רוצה לאכול את העוגה ולהשאיר אותה שלמה: לגייס כמה שיותר כסף לבינה המלאכותית, בלי לוותר על גרגר שליטה אחד. אם הדבר הזה יעבוד, נדע בקרוב כשהמניות החדשות יתחילו להיסחר. עד אז, צוקרברג כנראה ישמור חיוך רחב כמו תמיד בכנסים.