ענקית התשלומים האמריקאית ויזה מנהלת מגעים לרכישת חברת הפינטק הישראלית פיירבלוקס, כך עולה מדיווחים שפורסמו בארצות הברית. היקף העסקה המסתמנת מוערך בכ-2.5 מיליארד דולר. פיירבלוקס, שמפתחת תשתיות לאבטחה, אחסון והעברה של נכסים דיגיטליים ומטבעות קריפטוגרפיים, הכחישה את הדיווחים באופן רשמי.
בתגובה שמסרה החברה נכתב: "אנחנו מודעים לשמועות על רכישה על ידי ויזה. זה חדש לנו ואינו נכון בזמן הנוכחי". למרות ההכחשה, לפי חלק מהדיווחים המגעים הגיעו לשלבים מתקדמים, בהסתמך על כמה מקורות המעורים בפרטי השיחות.
מה קדם לזה
ב-3.8.2026 דיווחנו שויזה רוכשת את חברת הסייבר הישראלית ביוקאץ' תמורת 2.4 מיליארד דולר, בעסקה מול קרן פרמירה ובעלי מניות נוספים. ביוקאץ' הוקמה ב-2011 ומעסיקה כ-400 עובדים, וגייסה עד היום כ-115 מיליון דולר. העסקה צפויה להיסגר ברבעון השני הפיסקלי של ויזה, וגדי מזור צפוי להישאר בתפקידו.
השווי המדובר בולט במיוחד על רקע ההיסטוריה הפיננסית של פיירבלוקס. בינואר 2022 השלימה החברה סבב גיוס של 550 מיליון דולר בהובלת הקרנות D1 Capital Partners ו-Spark Capital, לפי שווי שוק של 8 מיליארד דולר. סבב זה הביא את סך גיוסי ההון המדווחים של פיירבלוקס לכ-1.04 מיליארד דולר. אם העסקה עם ויזה אכן תסתכם ב-2.5 מיליארד דולר, מדובר בירידה חדה של כ-69% משווי השיא שנקבע לחברה לפני פחות מארבע שנים.
ירידת השווי הדרמטית אינה מקרה ייחודי לפיירבלוקס, אלא משקפת מגמה רחבה יותר בשוק הקריפטו וחברות התשתית הדיגיטלית, שגייסו הון בשווי מנופח בשיא 2021-2022 ונאלצות כעת להתמודד עם תמחור ריאלי יותר. במקרים כאלה, מבנה ההון של החברה קובע מי בפועל נפגע: משקיעים מאוחרים עלולים לקבל פחות ממה שהשקיעו, בעוד משקיעים מוקדמים ובעלי מניות בכורה עם העדפת פירוק יוצאים ברווח.
פיירבלוקס הוקמה בשנת 2017 בידי מיכאל שאולוב, עידן עופרת ופאבל ברנגלץ. הפלטפורמה שפיתחה החברה משמשת בנקים, בורסות קריפטו, חברות פינטק ומוסדות פיננסיים לניהול, אבטחה והעברה של נכסים דיגיטליים על גבי רשתות בלוקצ'יין. בשנים האחרונות הרחיבה החברה את פעילותה גם לתחומי הטוקניזציה של נכסים ולתשלומים במטבעות יציבים, תחום שצומח בהתמדה ומושך אליו גם את השחקניות הפיננסיות המסורתיות.
מבחינה עסקית, פיירבלוקס הציגה צמיחה מהירה. בספטמבר 2022 דיווחה החברה כי קצב ההכנסות השנתי החוזר שלה חצה את רף 100 מיליון דולר. לצד הצמיחה האורגנית, ביצעה החברה גם רכישות אסטרטגיות: בשנת 2025 רכשה את Dynamic, המספקת תשתיות לארנקים דיגיטליים, בעסקה שמוערכת בכ-90 מיליון דולר, ובשנת 2026 הצטרפה אליה TRES Finance הישראלית, המפתחת פתרונות חשבונאות ודיווח פיננסי לנכסים דיגיטליים, בשווי מוערך של כ-130 מיליון דולר.
עבור ויזה, ההיגיון ברור. מטבעות יציבים הופכים בהדרגה לאמצעי תשלום ומעבר כספים בין מדינות, וחברות התשלומים המסורתיות מעדיפות לשלוט בתשתית הטכנולוגית במקום להתחרות בה. ויזה כבר דיווחה על עלייה של כ-200% בשימוש בכרטיסים המבוססים על מטבעות יציבים, ורכישת פיירבלוקס תעניק לה תשתית משמורת והעברה מוכנה ופעילה, עם בסיס לקוחות מוסדי רחב, במקום פיתוח פנימי שעלול לקחת שנים.
המהלך המדווח מגיע כחודשיים בלבד אחרי שמאסטרקארד, המתחרה הישירה של ויזה, השלימה את רכישת BVNK הבריטית, חברת תשתיות מטבעות יציבים, בעסקה שכללה תשלום של 1.5 מיליארד דולר במזומן ועוד עד 300 מיליון דולר בתשלומים מותנים ביעדים. לויזה עצמה כבר יש ניסיון ברכישות חברות ישראליות: בחודשים האחרונים היא רכשה את ביוקאץ', המזהה הונאות על פי התנהגות משתמשים, בעסקה בהיקף של 2.4 מיליארד דולר. שתי העסקאות יחד, אם תושלמנה, יציבו את ישראל כמרכז משמעותי עבור ויזה, הן בתחום אבטחת הסייבר והן בתשתיות הכסף הדיגיטלי.
נכון לעכשיו, הצדדים לא אישרו רשמית את קיום המגעים, ופיירבלוקס עומדת מאחורי הכחשתה. ההחלטה הסופית, ככל שתתקבל, צפויה להתבהר בחודשים הקרובים, ותשמש נקודת ייחוס חשובה לשוק כולו: עד כמה קונים אסטרטגיים מוכנים לשלם כיום על חברות טכנולוגיה וקריפטו שגייסו הון בשוויים גבוהים בתקופת השיא של 2021-2022.
עוד מהדיווחים
הדיווח על העסקה מגיע בתקופה מעורבת לשוק הקריפטו: הביטקוין נסחר סביב 82 אלף דולר אחרי ירידה של כ-3%, והאתריום סביב 2,400 דולר. בד בבד, הרגולטור האמריקאי פתח פתח לריבית על סטייבלקוין, צעד שעורר התנגדות מצד הבנקים. למשקיעים במניית ויזה, עסקה בהיקף כזה קטנה יחסית לשווי השוק של החברה שנמדד במאות מיליארדי דולרים, ולכן השפעתה הישירה על הדוחות צפויה להיות מוגבלת.
למה זה חשוב
אם העסקה תושלם, מדובר באחד האקזיטים הגדולים של חברת פינטק ישראלית, אך בשווי נמוך משמעותית מזה שנקבע לחברה ב-2022. ההחזר בפועל לעובדים בעלי אופציות בפיירבלוקס יהיה תלוי במבנה ההון של החברה ובסדר הקדימויות בין סוגי המניות. יחד עם רכישת ביוקאץ', העסקה מחזקת מגמה של ענקיות פיננסים אמריקאיות שקונות טכנולוגיה ישראלית בתחומי הסייבר והתשלומים הדיגיטליים.
ויזה ופיירבלוקס טרם מסרו הודעה רשמית משותפת על העסקה, וההתפתחויות בסיפור צפויות להמשיך להתברר בשבועות הקרובים.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה