פיצוץ בעסקת הענק: חיים כצמן ביטל את מכירת ג'י סיטי לצחי אבו

חיים כצמן, בעל השליטה בנורסטאר, ביטל את עסקת מכירת השליטה בחברת הנדל"ן המניב ג'י סיטי לצחי אבו ושותפיו. ההחלטה התקבלה אמש, כחודש בלבד לאחר שהעסקה נחתמה, ונמסרה לאבו בשיחה טלפונית ישירה.

ביטול העסקה מגיע בעקבות מתיחות שהלכה והחריפה בשבועיים האחרונים בין הצדדים. כצמן קיבל לעיונו את ההסכם שנחתם בין ארי נדל"ן, שבשליטת אבו, לבין חברת ישפרו-תנופורט, שבשליטת כידן דהרי וירון אדיב. במסמך צוין כי הרוכשים של מניות ג'י סיטי מידי נורסטאר יפעלו להשגת השליטה בחברה במהירות האפשרית. לאחר שעיין בפרטי ההסכם, החליט כצמן לסגת מהעסקה כולה.

העסקה המקורית, שנחתמה בחודש שעבר, כללה רכישת 26% ממניות ג'י סיטי מידי נורסטאר תמורת 661 מיליון שקל, לפי שווי חברה של 2.55 מיליארד שקל. בשלב שני, שאותו ביקשו הרוכשים להקדים, היו אמורים לרכוש 7% נוספים ממניות החברה. בעקבות הביטול צפויים הרוכשים לקבל בחזרה את פיקדון ה-20 מיליון שקל שהפקידו במסגרת ההסכם. בשלב זה לא ברור אם אבו, דהרי ואדיב מתכוונים לנקוט צעדים משפטיים בעקבות ההחלטה.

הרקע לפיצוץ נעוץ בכך שכצמן חתם על ההסכם המקורי מול אבו בלבד, אך זמן קצר לאחר מכן צירף אבו את ישפרו-תנופורט כשותפה בעסקה, ללא ידיעתו של כצמן מראש. לפי הדיווחים, כצמן קיבל את ההודעה על הצטרפות השותפים החדשים בזמן שנערכה חתימת ההסכם בין ארי לישפרו, בעת שהיה תחת טשטוש בבדיקה רפואית. באותו רגע לא הביע התנגדות, אך למחרת פנה לאבו ואמר לו: "מה עשית? הלכתי לישון עם רחל וקמתי בבוקר עם לאה", ברמז לסיפור המקראי על יעקב שסבר כי נישא לרחל וגילה בבוקר כי נישא ללאה.

ביום שישי האחרון דרש כצמן לקבל לידיו את ההסכם המלא בין אבו לבין דהרי ואדיב. בתחילה סירב אבו להעביר את המסמך, אך יום לאחר מכן הועבר ההסכם לעיון נורסטאר. עם זאת, לאחר שבחן את תוכנו, בחר כצמן לבטל את העסקה כליל ולא להסתפק בשינויים.

עובדה מעניינת המקשרת בין הצדדים היא זהות עורכי הדין המלווים את העסקה. את ארי נדל"ן ייצג עורך הדין תומר סלע ממחלקת שוק ההון של משרד מיתר, בעוד שאת נורסטאר ייצג עורך הדין אריאל עמינצח, מבכירי אותה מחלקה באותו משרד עצמו. בפועל, ההסכמים והמסמכים עברו בין שני חדרים באותו משרד עורכי דין.

ביטול העסקה עלול להכביד משמעותית על נורסטאר, הזקוקה לתמורה הכספית לצורך פירעון התחייבויותיה כלפי מחזיקי האג"ח. מתוך סכום העסקה, 280 מיליון שקל נועדו לחזור לג'י סיטי במסגרת השתתפות הרוכשים בהנפקת הון מתוכננת בהיקף של כמיליארד שקל, שהחברה התכוונה לבצע לאחר השלמת העסקה. גם צחי סולטן, יושב ראש דיסקונט קפיטל חיתום, שליווה את העסקה כבנקאית ההשקעות והיועצת של נורסטאר, היה צפוי לקבל עמלה של כעשרה מיליון שקל אם העסקה הייתה מושלמת. עמלה זו, ככל הנראה, לא תשולם כעת.

על רקע הדיווחים על אפשרות ביטול העסקה, נרשמה ירידה חדה במניית נורסטאר, שסיימה את יום המסחר האחרון בירידה של 4.5%. תגובת השוק שיקפה את החששות של המשקיעים ממה שעלול לקרות אם ההסכם יתפוצץ סופית, כפי שאכן קרה בסופו של דבר.

בהודעה שפרסמה נורסטאר לבורסה, בעת שנודע לה על הצטרפות ישפרו-תנופורט לעסקה, נכתב כי "החברה בוחנת את ההודעה שהתקבלה כאמור ואת משמעויותיה והשלכותיה". ניסוח זהיר זה נמנע מלברך על השינוי במבנה העסקה או להביע תמיכה בהצטרפות השותפים החדשים, ולמעשה סימן מראש את חוסר שביעות הרצון של כצמן מהמהלך.

בשלב זה לא ידוע אם יימצא רוכש חלופי לעסקה, או אם אבו ושותפיו ינסו לחדש את המגעים עם נורסטאר במתכונת שונה. נורסטאר, שנותרה ללא התמורה הכספית שציפתה לה, תצטרך למצוא פתרון חלופי לפירעון התחייבויותיה למחזיקי האג"ח, בעוד שג'י סיטי נותרת תלויה בהזרמת הון שטרם הובטחה.

חיים כצמן ביטל את עסקת מכירת השליטה בג'י סיטי אחרי שגילה כי אבו צירף שותפים חדשים ללא ידיעתו המלאה.