ג'י סיטי, בשליטת חברת נורסטאר וחיים כצמן, מוציאה לפועל תוכנית אסטרטגית חדשה למימוש נכסים בהיקף של כ-6.1 מיליארד שקל, שאמורה להסתיים עד סוף 2027. התוכנית אושרה בדירקטוריון החברה ב-19 באוגוסט, פחות מחודש לאחר שכצמן ביטל את מכירת השליטה בחברה ליזם צחי אבו. המטרה המוצהרת היא להפוך את הקבוצה לרזה יותר, ממוקדת יותר ופחות ממונפת.
במרכז התוכנית עומדת מכירת נכסים שאינם מוגדרים כליבת הפעילות. ג'י סיטי מתכננת למכור את נכסי הדיור להשכרה שבבעלותה בארה"ב ובפולין, מלבד פרויקט בטמפה שבפלורידה שיישאר בידיה בשלב זה מטעמי מיסוי. במקביל תמכור החברה נכסים מסחריים בצפון ארה"ב ותרכז את פעילותה האמריקאית סביב נכסים מסחריים בפלורידה בלבד. הצעד המשמעותי ביותר בתוכנית הוא יציאה מלאה מהפעילות בברזיל, מהלך שהחל כבר ב-2024 עם הנפקת קרן שמחזיקה מטעם ג'י סיטי במרבית הנכסים שם.
לצד המימושים בארה"ב, בפולין ובברזיל, החברה הבת סיטיקון צפויה לממש נכסים בצפון אירופה בהיקף של כ-2.9 מיליארד שקל, במסגרת תוכנית שעליה כבר הכריזה בעבר. כך מבקשת הקבוצה לצמצם את מספר השווקים שבהם היא פועלת ולהתמקד במרכזים מסחריים המעוגנים בסופרמרקטים, ענף שנחשב יציב יחסית בזכות הביקוש הקבוע למוצרי צריכה בסיסיים.
התוכנית החדשה אינה עומדת בפני עצמה, אלא מרחיבה יעד שהוצג כבר בספטמבר 2024, ובו הוגדרה מטרה פיננסית להורדת יחס המינוף ל-50% עד סוף 2028. מאז אוקטובר 2022 השלימה ג'י סיטי כבר מימושים בהיקף מצטבר של כ-7.2 מיליארד שקל, כך שאם התוכנית הנוכחית תושלם במלואה, סך המימושים מאז 2022 יגיע לכ-13.3 מיליארד שקל.
לצד מכירת הנכסים אישר הדירקטוריון גם הצעת רכש עצמית לעד 10 מיליון ממניות החברה, המהוות כ-5.8% מהונה, במחיר של 11.5 שקל למניה. עלות המהלך המקסימלית תסתכם בכ-115 מיליון שקל, ומפרט מלא של ההצעה צפוי להתפרסם בימים הקרובים. אם ההצעה תושלם במלואה, מספר המניות שבידי הציבור יקטן, וסביר שהרווח וההון המיוחסים לכל מניה יגדלו.
מהלך ג'י סיטי מגיע על רקע עונת דוחות עמוסה שבה מוצגת תמונה מעורבת בשוק העסקי. חברת הקמעונאות דיפלומט אחזקות דיווחה על ירידה של כ-9.7% בהכנסות הרבעון השני, שהסתכמו בכ-865.4 מיליון שקל, בעיקר בשל חולשה חריפה בדרום אפריקה ושינוי מודל המכירות מול פרוקטר אנד גמבל. הרווח הנקי של דיפלומט צנח לכ-22.9 מיליון שקל, לעומת כ-54.7 מיליון שקל ברבעון המקביל, בין היתר בשל בסיס השוואה גבוה שכלל רווח חד-פעמי ממימוש אופציה אשתקד.
גם מגדלי הים התיכון, המפעילה רשת בתי דיור מוגן, הציגה ירידה חדה ברווח הנקי, לכ-26.9 מיליון שקל ברבעון, לעומת כ-97.7 מיליון שקל אשתקד, בעיקר עקב ירידה ברווחי השערוך של הנדל"ן להשקעה. זאת למרות המשך גידול בהכנסות ושיפור בתפוסות בבית הדיור המוגן ברחובות, שעלו ל-69.5%. חברת החשמל, מצידה, דיווחה על ירידה בהכנסות המחצית הראשונה ל-11.64 מיליארד שקל, בעיקר בשל מעבר כ-447 אלף לקוחות לספקים פרטיים במסגרת רפורמת החשמל, כאשר הרווח נחתך ב-69% ל-931 מיליון שקל.
לא כל התמונה שלילית. ח. מר תעשיות סיימה את הרבעון עם עלייה של 47% ברווח הנקי במחצית הראשונה, וצבר ההזמנות שלה טיפס ל-725 מיליון שקל. גם דמרי, חברת הבנייה למגורים, סיכמה רבעון עם עלייה משמעותית במכירות דירות, בעיקר בזכות פרויקט מחיר למשתכן באשקלון, אף שבפרויקט YAMA היוקרתי בשדה דב לא נמכרה אף דירה במהלך הרבעון, ועסקה אחת אף בוטלה.
בג'י סיטי מעריכים כי המהלך החדש יחסוך בהוצאות הנהלה וכלליות, ישפר את ביצועי הקבוצה ויקטין את המינוף. השלמת התוכנית תיבחן בהדרגה עד סוף 2027, כאשר בשוק ימשיכו לעקוב אחר קצב המימושים, מחירי הנכסים שיושגו בפועל, וההשפעה על תוצאות החברה ברבעונים הקרובים.
ג'י סיטי יוצאת לתוכנית מימוש נכסים רחבה של 6.1 מיליארד שקל, על רקע עונת דוחות מעורבת בשוק הישראלי.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה