סערת הקריפטו של נתניהו: הבורסה נפתחה בירידות - ועברה לעליות

יום המסחר הראשון מאז שראש הממשלה נתניהו התייחס לאפשרות שישראל תיאלץ להיעזר במטבעות קריפטו כדי להתמודד עם סנקציות כלכליות, נפתח הבוקר בירידות שערים בבורסה בתל אביב. מדד תל אביב 35 ירד בכ-0.46%, מדד תל אביב 125 ירד בכ-0.45% ומדד תל אביב 90 רשם ירידה של כ-0.57%. גם בשוק המט"ח נרשמה תנודתיות, כשהדולר והאירו נסחרו בשערים קרובים לשער היציג שנקבע בסוף השבוע.

אלא שהירידות היו קצרות מועד. כבר כעבור כחצי שעה מתחילת המסחר התהפכה המגמה לחלוטין, והמדדים המובילים עברו לעליות של כ-0.5% ואף יותר. בהמשך הבוקר, סביב השעה עשר וארבעים, המדדים המשיכו לטפס: מדד תל אביב 35 הוסיף כ-1.36%, מדד תל אביב 125 עלה בכ-1.34% ומדד תל אביב 90 הוסיף כ-1.02%. בשוק המט"ח נרשמה התמתנות, כשהדולר נסחר סביב 3.111 שקלים והאירו סביב 3.485 שקלים.

הסערה שהובילה לתנודתיות בשוק פרצה בעקבות ריאיון שהעניק נתניהו בסוף השבוע, ובו אמר כי הורה להכין תוכנית שתאפשר לישראל להיעזר באמצעי תשלום חלופיים, בהם מטבעות קריפטו ובלוקצ'יין, במקרה שיוטלו הגבלות כלכליות על המערכת הפיננסית הישראלית. בראיון שנערך בערוץ 10 הזהיר ראש הממשלה מפני אפשרות של סנקציות בנקאיות שיפגעו במשק הישראלי.

הדברים עוררו ביקורת נרחבת. יותר ממאה כלכלנים, אנשי עסקים ובכירים לשעבר בשירות הציבורי, במסגרת פורום הכלכלנים, חתמו על מכתב שבו הביעו חשש כבד מהאפשרות שיוטלו סנקציות על מערכת הבנקאות הישראלית. בין החותמים נמנים חתני פרס נובל פרופ' יואל מוקיר ופרופ' אהרן צ'חנובר, נגיד בנק ישראל לשעבר יעקב פרנקל, ובכירים לשעבר במשרד האוצר ובבנק ישראל. בנק ישראל עצמו הבהיר כי מטבעות קריפטו אינם יכולים לשמש כלי מעשי לעקיפת סנקציות על המדינה.

גורמים בשוק ההון מסרו כי מאחורי ההתאוששות המהירה של המדדים עומדים בעיקר המשקיעים המוסדיים. לפי ההערכות, גופים אלו נקטו באסטרטגיה של "הגנה על פוזיציה", ופעלו בצד הקונה כדי לספוג את ההיצעים שהגיעו מהציבור הרחב. ההנחה בקרב גורמים אלו הייתה שירידות מתונות בלבד יסייעו להרגיע את השוק במהירות ולמנוע תגובת שרשרת שלילית. עוד נמסר כי כבר יום קודם לכן, הבנקים ובתי ההשקעות נרתמו למאמצי הסברה והרגעה מול הציבור.

אור פוריה, יו"ר בית ההשקעות פוריה פיננסים, מתח ביקורת חריפה על עצם ההתבטאות של ראש הממשלה. "מדובר בהתבטאות אומללה ומיותרת, שקשה להבין את התועלת הכלכלית שבה", כתב פוריה בסקירה שפרסם. לדבריו, בעוד שבורסות העולם נהנות מיציבות יחסית על רקע רגיעה בתשואות איגרות החוב, השוק הישראלי עלול להיגרר למגמה הפוכה בעקבות הדברים. עם זאת, הוא העריך כי העיתוי הפוליטי, ערב הבחירות, עשוי למתן את התגובה השלילית, ככל שהמשקיעים יפנו את תשומת ליבם ליום שאחרי הבחירות ולהשלכותיהן על הכלכלה.

בנוגע לשוק המט"ח, ציין פוריה כי ההיחלשות הנקודתית של השקל אינה מעידה על שינוי מגמה מהותי. "הגורמים הכלכליים הבסיסיים התומכים בשקל נותרו בעינם, ולכן תחזיתנו לטווח הבינוני והארוך ממשיכה להצביע על התחזקות מחודשת של המטבע המקומי", מסר. בבית ההשקעות אף המליצו למשקיעים לנצל את התחזקות הדולר והאירו כהזדמנות למכירת מט"ח, ולא כאיתות לשינוי מגמה.

בניתוח שפורסם סביב התנהגות השוק עלתה גם פרשנות נוספת: ייתכן שהמשקיעים כלל אינם מאמינים שנתניהו יוסיף לכהן כראש ממשלה לאחר הבחירות, ולכן האזהרה שהציג אינה נתפסת כרלוונטית. לפי קריאה זו, הציפייה לחילופי שלטון היא שממתנת את החשש מהתרחיש שתיאר ראש הממשלה, ואולי אף תומכת בתקווה לשיפור ביחסים הכלכליים עם העולם. יש לציין כי מדובר בפרשנויות בלבד, ולא במסקנות ודאיות, שכן מחירי המניות מושפעים ממגוון רחב של גורמים.

עוד מהדיווחים

בפתיחת המסחר הדולר התחזק ב-0.1% לעומת השער היציג האחרון, לרמה של 3.115 שקלים, והאירו עלה ב-0.3%, לפני שהתמתנו העליות במהלך הבוקר. לפי מעריב, מגמת העליות שאפיינה את הבורסה לא כללה את מניות הבנקים, שנותרו בירידה. לפי מעריב, נתניהו הזהיר ביום המסחר שלפני כן גם מפני פגיעה אפשרית בסיוע האמריקאי ומפני מעבר לכלכלת צללים, מעבר לחשש מסנקציות בנקאיות.

למה זה חשוב

התנודתיות בבורסה ובשוק המט"ח נוגעת לכל מי שחוסך דרך קרנות פנסיה, קופות גמל או השקעות במדדים המובילים. היחלשות או התחזקות השקל משפיעה גם על מחירי יבוא ועל מי שמחזיק מט"ח או מתכנן נסיעה לחו"ל.

הבורסה ממשיכה לעמוד בימים האחרונים בסימן תנודתיות גבוהה, על רקע אי-הוודאות הפוליטית סביב הבחירות לכנסת. מתחילת החודש נרשמו ירידות בשוק ההון בשל חוסר הבהירות ביחס לתוצאות הבחירות, אולם בימים האחרונים ניכרת בקרב סוחרים אופטימיות זהירה. ככל שיתבררו תוצאות הבחירות ותורכב הממשלה הבאה, השוק צפוי להגיב בהתאם למדיניות הכלכלית שתיושם, כולל סוגיית תקציב הביטחון הצפוי להגיע לכ-187 מיליארד שקל, וצעדי המיסוי שכבר מתגבשים במשרד האוצר.