עליות בוול סטריט: מניות השבבים זינקו לקראת שבוע הדוחות

וול סטריט חזרה לירוק אתמול, כאשר מניות השבבים הובילו את העליות במסחר. הנאסד"ק עלה ב-0.9%, מדד ה-S&P 500 הוסיף 0.8%, וקרן ה-SOXX שעוקבת אחר מניות השבבים זינקה ביותר מ-3%. גם קרן ה-DRAM, שעוקבת אחר מניות שבבי הזיכרון, עלתה בשיעור דומה.

ברקע למסחר עמדה חברת אנתרופיק, שהגישה תשקיף לקראת הנפקה ראשונה לציבור. המהלך מגיע אחרי תקופה פחות נוחה למניות הבינה המלאכותית, כשהמשקיעים החלו לשאול יותר שאלות על סכומי העתק שזורמים לתחום ועל התוצאות שאמורות להגיע בעקבותיהם. הנתונים הפיננסיים שחשפה אנתרופיק משכו תשומת לב רבה בשוק.

מה קדם לזה

ב-7.10.2026 דיווחנו כי וול סטריט שברה שיאים כש'שבע המופלאות' חצו יחד שווי שוק של 25 טריליון דולר. ב-15.9.2026 דיווחנו כי קריאתו של מנכ"ל אנתרופיק, דאריו אמודי, להאט את פיתוח הבינה המלאכותית הפילה את מניות השבבים בכ-5.6%. ב-17.10.2026 דיווחנו כי מדד הפחד של וול סטריט זינק ב-21% והנאסד"ק צנח ב-4.5%, בהובלת מניות הבינה המלאכותית והשבבים.

אבל זה רק החלק הראשון של שבוע עמוס בוול סטריט. ביום רביעי צפויים להתפרסם הדוחות הכספיים של אלפאבית ומיקרוסופט, וביום חמישי יגיעו דוחותיהן של אמזון ואינטל. באותו שבוע צפויה גם החלטת הריבית של הפדרל ריזרב, כאשר בשוק מעריכים שהפעם הריבית תישאר ללא שינוי לאחר ההעלאה שבוצעה בספטמבר. המשקיעים יחפשו בדבריו של יו"ר הפד, קווין וורש, סימנים לכיוון שבו תלך ההחלטה הבאה בדצמבר.

מטא נמצאת גם היא במרכז תשומת הלב, לאחר שהודיעה על תוכנית לגייס עד 95 מיליארד דולר במניות רגילות ובמניות בכורה כדי לממן את השקעותיה בתחום הבינה המלאכותית. מתוך הסכום הזה הודיעה החברה על הנפקות ציבוריות של כ-35 מיליארד דולר, הכוללות 22.5 מיליארד דולר במניות רגילות ועוד 12.5 מיליארד דולר במניות בכורה להמרה כפויה. בנוסף, מטא מתכננת תוכנית שתאפשר לה למכור בשוק מניות נוספות בהיקף של עד 60 מיליארד דולר, מהלך שעשוי להתחיל ברבעון הראשון של 2027, אם כי ההסדר טרם נסגר סופית.

המשקיעים הראו בשבוע שעבר עד כמה הם רגישים להוצאות הענק בתחום הבינה המלאכותית, כאשר ביום חמישי האחרון נפל הנאסד"ק ב-2.9% לאחר שמטא העלתה את תחזית ההוצאות ההוניות שלה לרמה גבוהה מתזרים המזומנים מהפעילות השוטפת. החשש הגיע גם לשוק האשראי, כשמחיר חוזי החלף על סיכון האשראי לחמש שנים על החוב של מטא הגיע לשיא. במקביל, מיקרוסופט מציעה לכ-60 אלף עובדים תוכנית פרישה מרצון.

בברזיל הגיבו השווקים בחריפות לניצחונו של הנשיא לואיז אינסיו לולה דה סילבה בבחירות מול פלביו בולסונרו, שהיה המועמד המועדף על השווקים. קרן ה-EWZ, שעוקבת אחר השוק הברזילאי, נפלה בכ-20% בוול סטריט, ומדד איבובספה צלל בכ-16%. הריאל הברזילאי איבד כ-10% מול הדולר. התגובה החדה הגיעה אחרי מהלך הפוך לגמרי שנרשם שלושה שבועות קודם לכן, כשההובלה המפתיעה של בולסונרו בסיבוב הראשון הקפיצה את מדד המניות בכמעט 7%.

באירופה נרשמו עליות מתונות: פרנקפורט הוסיפה 1%, לונדון ופריז עלו ב-0.7%, ומדד ה-Stoxx 600 התחזק ב-0.8%. מניית טסלה משכה גם היא עניין, לאחר שבנק ברקליס שדרג את ההמלצה עליה ל"תשואת יתר" והעלה את מחיר היעד ל-450 דולר. בגזרת האנרגיה נרשמו ירידות, כשחבית נפט מסוג ברנט איבדה 0.53% ונסחרה סביב 116 דולר.

במקביל לעליות בוול סטריט, מסתמן שינוי מעניין גם בהתנהגות המשקיעים הישראלים. לאחר תקופה ארוכה של בריחה ממדד ה-S&P 500 בעקבות תשואות חלשות יחסית למדדים המקומיים, נראה שהגלגל מתחיל להסתובב מחדש. מאז אמצע השנה הנוכחית, המדד האמריקאי שוב מניב תשואה עודפת על הבורסה בתל אביב, שנתקעה. בארבעת החודשים האחרונים זינק המסלול העוקב אחר המדד האמריקאי ב-10.4%, בזמן שהמסלול המנייתי המקומי ירד בחצי אחוז.

לפי בדיקה של ישראל עטיה, מנכ"ל המרכז לתכנון פיננסי, יציאת הכספים ממסלולי ה-S&P 500 התמתנה משמעותית, מקצב חודשי של 3-5 מיליארד שקל בחודשים אוקטובר 2025 עד יולי 2026, לקצב של 1.3 מיליארד שקל בלבד בחודשיים האחרונים. בספטמבר נרשמה אף צבירה חיובית של 189 מיליון שקל, לאחר צבירה חיובית דומה באוגוסט. "מדובר בסימן להתייצבות ואף לשינוי במגמת הצבירה", מעריך עטיה.

יובל באר אבן, מנהל השקעות העמיתים במגדל ביטוח ופיננסים, מאשר כי "אכן יש מגמת שיפור קלה בצבירה של מסלולים מחקי S&P 500, אחרי חודשים שליליים", אך מסייג ש"מוקדם לקבוע שאנחנו לקראת קאמבק". לדבריו, השיפור נובע ככל הנראה מחוסר הוודאות הפוליטית והביטחונית בישראל, יחד עם התחזקות הדולר מול השקל שיוצרת השפעה פסיכולוגית על החוסכים. עטיה מזהיר מפני ניסיון לתזמן את השוק: "חוסכים עלולים לקבל החלטות על סמך תשואות שכבר הושגו, ובכך לשנות אסטרטגיה דווקא כשהמגמה בשווקים מתחילה להתהפך".

למה זה חשוב

שינוי המגמה בוול סטריט ובמסלולי ה-S&P 500 נוגע ישירות לחוסכי הפנסיה והגמל בישראל, שחלק מכספם מנותב למדדים האמריקאיים. הדוחות הכספיים הקרובים של ענקיות הטכנולוגיה והחלטת הריבית של הפד עשויים להשפיע על ההחלטה של חוסכים ישראלים אם להגדיל חשיפה למדד האמריקאי או לחזור לבורסה המקומית.

השבוע הקרוב צפוי להיות מכריע עבור כיוון השווקים, עם פרסום הדוחות הכספיים של ענקיות הטכנולוגיה האמריקאיות והחלטת הריבית של הפד. בישראל, המשקיעים ימשיכו לעקוב אחר ההתפתחויות הפוליטיות והביטחוניות שישפיעו על ההחלטה אם להמשיך ולהגדיל חשיפה למדד האמריקאי, או לחזור לבורסה המקומית.