ענקית הביטחון הישראלית רפאל וקרן אלרון ונצ'רס הודיעו היום על הקמת מיזם משותף בהיקף של עד 300 מיליון דולר, שיופנה לרכישת חברות טכנולוגיה דו-שימושית לשוק הביטחוני והאזרחי. ההשקעה תתפרס על פני כשלוש שנים ותמומן בחלקים שווים על ידי שתי החברות - 150 מיליון דולר מכל צד.
המהלך מבוצע באמצעות RDC, הלא היא רפאל חברה לפיתוח בע"מ, החברה המשותפת לרפאל ולאלרון ונצ'רס. דירקטוריון אלרון אישר את התכנית העקרונית, אך יישומה כפוף עדיין לאישור דירקטוריון רפאל ולאיתור מקורות מימון מתאימים. ההקצאה הראשונית שאושרה עומדת על עד 100 מיליון דולר, 50 מיליון דולר מכל צד.
אסטרטגיית המיזוגים והרכישות שהוכרזה כעת נולדה מתוך הכרזה שפרסמה החברה בחודש מרץ האחרון. התקציב יופנה בעיקרו לרכישת שליטה בחברות טכנולוגיה דו-שימושית בשלבים מוקדמים, לצד המשך פעילות ההשקעה הקיימת בחברות בשלבי צמיחה בתחומי הסייבר, הדיפ-טק, הדיפנס-טק והבינה המלאכותית. אלרון מדגישה כי עיקר הפעילות מיועדת לשימושים דו-צדדיים ולמסחור טכנולוגיות לשווקים אזרחיים.
המודל שאלרון ורפאל מציגות שונה מאסטרטגיית ההשקעות הקודמת של החברה, שהתבססה בעיקר על אקזיטים ועסקאות סקנדרי. השינוי נועד ליצור מודל פיננסי משלים, המבוסס על יצירת רווחים שוטפים מפעילות החברות הנרכשות - רווחים שעשויים לשמש לחלוקה בהתאם למדיניות החברה.
ליסיה בכר מנוח, יו"ר אלרון ונצ'רס, ויניב שניידר, מנכ"ל אלרון ומנכ"ל משותף ב-RDC, מסרו: "השותפות ארוכת השנים בין אלרון לרפאל יצרה בסיס ייחודי של טכנולוגיה, ידע מבצעי, ניסיון השקעות ויכולת לבנות חברות. כעת, אנחנו יוצאים לשלב הבא של השותפות ומרחיבים אותה גם לעולמות המיזוגים והרכישות." השניים הוסיפו כי "בשנים האחרונות אנו רואים האצה משמעותית בהשקעות גלובליות בתחום הטכנולוגיה הדו-שימושית והדיפנס-טק לצד ביקוש גובר לטכנולוגיות מתקדמות שמקורן בשוק האזרחי."
בבסיס ההיגיון של המיזם עומד הנכס הייחודי של RDC: גישה לטכנולוגיות שפותחו ברפאל לשימוש ביטחוני, לצד אפשרות לבחינת מסחורן בשוק האזרחי. לצד זאת, RDC עוסקת בהקמת מיזמים חדשים ובהשקעה בחברות טכנולוגיה, תוך מינוף הידע ההנדסי של מומחי רפאל. השילוב בין ידע מבצעי עמוק לבין יכולות זיהוי והצמחת חברות הוא מה שאלרון מציגה כיתרון תחרותי מובנה.
לצורך מימון חלקה של אלרון בתכנית, החברה מודיעה כי היא בוחנת אפשרות להנפיק לציבור סדרת אגרות חוב וכן, ייתכן, סדרת כתבי אופציה. עם זאת, החברה מבהירה כי מבנה ההנפקה, היקפה, תנאיה ועיתויה טרם נקבעו סופית, ואין ודאות שההנפקה תבוצע בכלל.
ההקשר הרחב שמניע את המהלך הוא המציאות הגיאופוליטית המשתנה: עלייה בתקציבי הביטחון במדינות רבות בעולם, ביקוש גובר לטכנולוגיות מתקדמות בעלות יישומים ביטחוניים ואזרחיים, ותחרות גוברת על חברות טכנולוגיה בעלות פוטנציאל גלובלי. אלרון מנסחת זאת במפורש: השינויים הגיאופוליטיים מאיצים את הצורך בחברות טכנולוגיה עצמאיות בעלות פוטנציאל צמיחה גלובלי.
השלב הקריטי הבא הוא אישור דירקטוריון רפאל לתכנית ולתקציב. רק לאחר אישור זה, וגיבוש מקורות המימון, ניתן יהיה לעבור מהתכנית העקרונית ליישום בפועל של הרכישות הראשונות.
המיזם בין רפאל לאלרון ונצ'רס ממקם את שתי החברות כשחקן מרכזי בשוק הגלובלי של טכנולוגיות דו-שימושיות, אם וכאשר תכנית ההשקעה תצא לדרך בפועל.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה