שוקי הסחורות הגלובליים נכנסו לשבוע תנודתי, כאשר מחירי הזהב זינקו ביותר מאחוז אחד ומחירי הנפט נסוגו מהמגמה החיובית שאפיינה אותם בשבועות האחרונים. מאחורי התנודות הללו עומד גורם מרכזי אחד: הציפייה הדרוכה להחלטת הריבית הקרובה של הבנק הפדרלי האמריקאי.
הזהב, שנחשב באופן מסורתי לנכס מקלט בטוח בעיתות אי ודאות כלכלית, המשיך להכות שיאים חדשים במהלך יולי. המשקיעים ממהרים לתרגם את הציפיות להעלאת הריבית הקרובה לביקוש מוגבר למתכת הצהובה, מה שדוחף את מחירה כלפי מעלה בעקביות. בניגוד לזהב, מחירי הנפט נותרו יציבים יחסית, כשההתחזקות שאפיינה אותם בשבועות הקודמים נבלמה באופן חלקי.
בשוק הנפט עצמו נרשמה תמונה מורכבת יותר. מחיר חבית מסוג ברנט, שנחשב לאמת מידה עולמית למחירי הגולמי, עלה בתחילה אך נכנס למתיחות קלה ככל שהמשקיעים ממתינים לפרסום נתוני האינפלציה שיקבעו את כיוון מדיניות הריבית. תשומת הלב של הסוחרים מרוכזת כעת בשאלה האם הבנק הפדרלי יבחר בהעלאת ריבית נוספת, ומה תהיה השפעתה על הביקוש הגלובלי לאנרגיה.
במקביל, מחירי הנפט ספגו ירידות משמעותיות על רקע התפתחויות באזור המזרח התיכון. ביום חמישי צנחו המחירים בכשלושה אחוזים בתוך יממה אחת, זאת בעקבות תקוות להכלת ההפרעות הפוטנציאליות באספקת הנפט מהאזור. הדיפלומטיה הבינלאומית, כך מעריכים גורמים בשוק, עשויה להפחית את ההשפעה השלילית של המשברים הפוליטיים והמלחמות באזור על שרשראות האספקה הגלובליות.
הירידות בשוק הנפט לא נעצרו שם. מחיר חבית ברנט המשיך לרדת בכשני אחוזים נוספים, וירד אל מתחת לרף שמונים הדולרים לחבית, זאת ככל שהחששות ממשבר אספקה חמור במזרח התיכון התמתנו. מומחים בשוק מצביעים על יציבות יחסית בשווקים הפיננסיים, תוך התייחסות מפורשת למעורבותן של איראן וסעודיה בדינמיקה האזורית המשפיעה על ענף האנרגיה העולמי.
ההשוואה לחודש אפריל האחרון ממחישה את היקף התנודתיות. באותה תקופה נסחר הנפט ברמות גבוהות משמעותית, אך בשבועות האחרונים חלה שחיקה הדרגתית במחירים, על רקע חשש מתמשך לפגיעה בתשתיות אנרגיה קריטיות באזור. השילוב בין הסלמה גיאופוליטית לבין אי ודאות מוניטרית יצר תמהיל נדיר של גורמים המושכים את השוק לכיוונים מנוגדים.
מבחינת ניתוח כלכלי רחב יותר, המצב הנוכחי ממחיש עד כמה שוקי הסחורות הגלובליים תלויים כיום בשני צירים מרכזיים: המדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי האמריקאי מצד אחד, והיציבות הגיאופוליטית במזרח התיכון מצד שני. כאשר שני הצירים הללו נעים בו זמנית, כפי שקורה בימים אלה, השוק מתקשה לגבש כיוון ברור, והתוצאה היא תנודתיות חדה גם בנפט וגם בזהב, אם כי בכיוונים מנוגדים.
הסחורות והבורסות ברחבי העולם ממשיכות להגיב בעצבנות לכל אינדיקציה חדשה בנוגע למדיניות הפד. ירידה קלה נוספת נרשמה במחירי הנפט לקראת ההודעה הרשמית של הבנק המרכזי, כאשר סוחרים מעדיפים לצמצם חשיפה עד לקבלת בהירות. ההערכה הרווחת בשוק היא כי העלאת ריבית תשפיע ישירות על היקפי הביקוש לנפט ועל נפח המסחר הגלובלי בסחורה.
בשלב זה, כל העיניים נשואות להודעת הבנק הפדרלי הצפויה בימים הקרובים. ההחלטה תקבע לא רק את מסלול הריבית בארצות הברית, אלא תשפיע במישרין גם על מחירי האנרגיה והמתכות היקרות בשווקים העולמיים, ותיצוק כיוון ברור יותר למגמה שכרגע נעה בין תקווה דיפלומטית במזרח התיכון לחשש מוניטרי בוושינגטון.
השווקים העולמיים נותרים במתח לקראת הכרעת הריבית של הבנק הפדרלי, שתקבע את כיוון מחירי הנפט והזהב בשבועות הקרובים.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה