חברת אאורה, שבשליטת יעקב אטרקצ'י, חתמה על הסכם לרכישת מלוא הבעלות ברשת הדיור המוגן בית בכפר, לפי שווי חברה של כ-1.7 מיליארד שקל. המהלך, שדווח לבורסה לניירות ערך, מסמן כניסה משמעותית של אאורה, המוכרת בעיקר כחברת מגורים והתחדשות עירונית, לתחום הנדל"ן המניב והדיור המוגן.
המחיר שנקבע בעסקה עומד על 24.31 שקל למניית בית בכפר, פרמיה של כ-82% לעומת שווי השוק של החברה בסיום יום המסחר האחרון, שעמד על 936.4 מיליון שקל בלבד. מדובר בפער עצום שממחיש עד כמה אאורה מוכנה לשלם כדי להיכנס לתחום.
מה קדם לזה
ב-28.8.2026 דיווחנו כי אאורה הציגה במחצית הראשונה של 2026 הכנסות שיא של כ-1.05 מיליארד שקל, לצד ירידה ברווח הנקי לכ-116.4 מיליון שקל. ב-5.10.2026 דיווחנו כי החברה מכרה מתחילת השנה למעלה מ-780 דירות, בעיקר הודות למבצע השיווקי עם מועדון 'חבר'.
מתווה העסקה בנוי משני שלבים התלויים זה בזה. בשלב הראשון תרכוש אאורה מידי משפחת בלושטיין, באמצעות חמש חברות פרטיות, כ-55% ממניות בית בכפר, תמורת כ-935 מיליון שקל שישולמו במלואם במזומן. במקביל תגיש אאורה הצעת רכש מלאה ליתר בעלי המניות בחברה, ובהם גופים מוסדיים כמו פועלים אקוויטי, מור וכלל ביטוח.
תמורת הצעת הרכש לציבור תורכב מ-30% במזומן, כ-229 מיליון שקל בסך הכל, והיתרה, 70%, תשולם באמצעות הקצאת מניות של אאורה. לצורך חישוב ההקצאה נקבע לאאורה שווי חברה של כ-5.5 מיליארד שקל, המשקף מחיר של 19.37 שקל למניה. בעלי המניות מקרב הציבור שייענו להצעה יחזיקו בסופו של דבר כ-8.8% ממניות אאורה. בסך הכל צפויה אאורה לשלם כ-1.15 מיליארד שקל במזומן, לצד הקצאת מניות בשווי של כ-550 מיליון שקל.
את רכיב המזומן מתכננת אאורה לממן בעיקר באמצעות הלוואה בנקאית לטווח ארוך, שלגביה כבר הגיעה להבנות עקרוניות מול תאגיד בנקאי. העסקה כוללת גם תשלומי סגירה של עד 22 מיליון שקל למנהלי ועובדי בית בכפר, לצד הסכם ייעוץ לשלוש שנים עם יניב בלושטיין, יו"ר החברה היוצא, בעלות של 150 אלף שקל בחודש בתוספת מע"מ ורכב. משפחת בלושטיין התחייבה גם לאי-תחרות בתחום הדיור המוגן בישראל למשך ארבע שנים.
בית בכפר, שהוקמה ב-1988, נחשבת לאחת מחברות הדיור המוגן הוותיקות והגדולות בישראל. החברה מפעילה כיום חמישה מתחמי דיור מוגן הכוללים יחד 975 יחידות דיור, בתפוסה ממוצעת של כ-88% עד 90%. לצד הפעילות הקיימת, היא מקדמת שלושה פרויקטים נוספים, בבאר יעקב, במודיעין ובקיבוץ אושה, בהיקף כולל של 884 יחידות דיור נוספות. אם כל הפרויקטים יושלמו, יגדל היקף יחידות הדיור של החברה ל-1,859.
מבחינה פיננסית, בית בכפר נחשבת לחברה איתנה ולא ממונפת. בשנת 2025 הסתכמו הכנסותיה בכ-109.6 מיליון שקל, עם רווח תפעולי נקי של כ-72.4 מיליון שקל ו-FFO של כ-31.7 מיליון שקל. נכון לסוף המחצית הראשונה של 2026, ההון העצמי של החברה עמד על כ-1.29 מיליארד שקל, ודירוג האשראי של אגרות החוב שגייסה הוא ilA פלוס. התמורה בעסקה משקפת מכפיל של כ-1.3 על ההון העצמי.
אטרקצ'י, בעלים ומנכ"ל קבוצת אאורה, מסר כי מדובר בצעד אסטרטגי משמעותי במימוש החזון של החברה להיות קבוצת המגורים המובילה בישראל. "אאורה מלווה את לקוחותיה לאורך תחנות החיים המשמעותיות, החל מרכישת הדירה הראשונה של זוגות צעירים, דרך פתרונות מגורים למשפחות, וכעת, עם רכישת בית בכפר, גם במתן פתרונות דיור איכותיים לגיל השלישי", אמר. לדבריו, השילוב בין יכולות הייזום והביצוע של אאורה לבין הניסיון של בית בכפר יאפשר להציב סטנדרטים חדשים בתחום.
בענף הנדל"ן מסבירים כי הרכישה מאפשרת לאאורה, הפועלת גם באמצעות חברת הביצוע מגידו ושותפויות עסקיות עם קבוצת הפניקס, לגוון את מקורות ההכנסה שלה וליהנות מתזרימים יציבים של נדל"ן מניב. בחברה מציינים כי הם בוחנים גם אפשרות לשלב פתרונות דיור מוגן עבור דיירים מבוגרים בפרויקטים של התחדשות עירונית שהיא מקדמת, אם כי מדובר בשלב בחינה בלבד ולא במהלך שכבר הוחלט עליו.
עוד מהדיווחים
לפי וואלה, בית בכפר נחשבת לחברת הדיור המוגן השנייה בגודלה מבין החברות הנסחרות בבורסה. לפי וואלה, מתוך חמשת הבתים שמפעילה כיום בית בכפר, ארבעה נמצאים בבעלות החברה ואחד מופעל בשכירות. לפי וואלה, במחצית הראשונה של 2026 רשמה בית בכפר הכנסות תפעוליות נטו (NOI) של כ-78.7 מיליון שקל ורווח תזרימי תפעולי (FFO) של כ-16.7 מיליון שקל.
למה זה חשוב
עבור מחזיקי האג"ח והמניות של בית בכפר, ובהם גופים מוסדיים כמו פועלים אקוויטי, מור וכלל ביטוח, העסקה תקבע אם יקבלו תמורה משמעותית במזומן ובמניות אאורה, בכפוף לאישורים הנדרשים. עבור הציבור הרחב, אאורה בוחנת לשלב דיור מוגן בתוך פרויקטי ההתחדשות העירונית שהיא מקדמת, מה שעשוי להציע בעתיד פתרון מגורים למבוגרים לצד הדירות החדשות. מבחינת שוק ההון, זו אחת מעסקאות רכישת מניות הגדולות שנרשמו לאחרונה בבורסה הישראלית.
השלמת העסקה כפופה לשורת תנאים מתלים בתוך תקופה של עד 180 יום, עם אפשרות הארכה. בין התנאים: אישור רשות התחרות, היענות הציבור להצעת הרכש ברוב הנדרש בחוק, אישורי רשות המיסים והבורסה, והסכמת מחזיקי אגרות החוב של בית בכפר לשינוי השליטה. עם השלמת המהלך, צפויה בית בכפר להימחק מהמסחר בבורסה ולהפוך לחברה פרטית בבעלות מלאה של אאורה, אם כי בשל אגרות החוב הסחירות שלה היא תמשיך להיות תאגיד מדווח.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה