הרומן של מנכ"ל אנבידיה עם חשודה בריגול מחק מאות מיליארדים

מניית ענקית השבבים אנבידיה צוללת בבורסות ברחבי העולם, לאחר שהמנכ"ל ג'נסן הואנג הודה בניהול רומן מחוץ לנישואים עם אישה החשודה בריגול עבור סין. במסחר המוקדם בוול סטריט נפלה המניה בכ-4.7% עד 5.2%, ובבורסה בפרנקפורט היא צנחה ביותר מ-6%, ירידה שמשקפת מחיקה אפשרית של כ-270 מיליארד דולר משווי החברה.

הואנג הודה בפני עובדי אנבידיה כי היה לא נאמן לאשתו, התנצל בפני משפחתו ובעלי המניות, והתחייב לשתף פעולה מלא עם הבדיקה שתפתח החברה. לפי הדיווחים, האישה שעמה ניהל את הקשר הרומנטי היא אליס הואנג, בכירה לשעבר בחברת מגהספיד הסינגפורית, שלקוחה של אנבידיה בתחום תשתיות המחשוב. רשויות בארצות הברית חקרו אותה בעבר והגיעו למסקנה שהיא מהווה נכס עבור המודיעין הסיני.

מה קדם לזה

ב-29.10.2026 דיווחנו כי סוכנויות המודיעין האמריקאיות חושדות שאליס הואנג פעלה עבור בייג'ינג, ושהנשיא טראמפ עודכן בממצאים לפני כשנה אך בחר שלא לפעול. ב-7.11.2026 דיווחנו כי ג'נסן הואנג זומן לתדרוך סגור בקונגרס בעקבות החשד. ב-9.11.2026 דיווחנו שהואנג הודה בבגידה באשתו עם אליס הואנג, ושלפי הדיווחים סוכנויות הביון עקבו אחריה יותר משנה ותיעדו מפגש בטאיפיי ביוני 2024.

החשד המרכזי הוא שאליס הואנג גויסה כדי לאסוף מידע על אנבידיה ועל המנכ"ל שלה, ואולי אף כדי להשפיע על מאמציו מול הממשל האמריקאי בנושא הגבלות היצוא לסין, נושא רגיש במיוחד עבור חברה שהשבבים שלה נמצאים בלב המרוץ העולמי אחרי בינה מלאכותית. דירקטוריון אנבידיה פתח בחקירה עצמאית שתבחן אם הואנג היה יעד למאמץ מודיעיני זר, אך מסר כי אין לו כרגע סיבה להאמין שהביטחון הלאומי של ארצות הברית או סודות החברה נפגעו. הדירקטוריון הביע אמון מלא בהואנג ובהנהלה הנוכחית.

הקונגרס האמריקאי לא מסתפק בהרגעות אלה, ודורש תשובות ישירות מהחברה. על פי הדיווחים, חברי בית הנבחרים כבר ביקשו תדרוך רשמי בנושא לתאריך ה-18 בנובמבר, יום אחד בלבד אחרי הדוחות הכספיים הרבעוניים של אנבידיה הצפויים ב-17 בנובמבר. השילוב של דוח כספי קריטי ותדרוך בטחוני לקונגרס הופך את השבועיים הקרובים לתקופה רגישה במיוחד עבור החברה.

כריס ווסטון, ראש המחקר בבית ההשקעות פפרסטון במלבורן, אמר כי "השוק כנראה אומר לכם עכשיו שזה לא עושה שום טובה למניה, בתקופה שיש בה הרבה ספקולציות לגבי בניית מרכזי הנתונים". עם זאת, הוא העריך שהואנג, שכינה אותו "הסנדק של הבינה המלאכותית", לא צפוי להיות מוחלף בקרוב. "אם באמת היינו חושבים שהוא עומד לפרוש, המניה הייתה יורדת. זה היה מרחץ דמים מוחלט", אמר.

גם האנליסט דן אייבס העריך שהואנג עלול בהחלט להיות מודח בהתאם לממצאי הדירקטוריון, אך צופה שבטווח הקצר הוא יישאר בתפקידו. חשוב לציין שהירידה הנוכחית מגיעה על רקע מניה שכבר נסחרת קרוב למכפיל הרווח העתידי הנמוך ביותר שלה זה חמש שנים, כ-15, לעומת ממוצע של כ-36 בחמש השנים האחרונות. חלק ניכר מהשחיקה התרחש עוד לפני הפרשה, כשב-5 בנובמבר צנחה המניה ב-9% על רקע חששות מרגולציה על בינה מלאכותית.

הפרשה הגיעה גם לדרום קוריאה, כשמדיסון הואנג, בתו של המנכ"ל ובכירה באנבידיה, ביטלה ביקור מתוכנן בסיאול לכנס של החברה. חברת הבינה המלאכותית הקוריאנית רבליונס מסרה שהאירועים בוטלו בשל "נסיבות פנימיות בלתי נמנעות באנבידיה". לעומת זאת, מניות ספקיות השבבים המרכזיות של אנבידיה באסיה דווקא עלו, בהמשך לגל מכירות שפקד את מניות הבינה המלאכותית בשבוע שעבר: מניית TSMC זינקה ב-6.5%, וסמסונג ו-SK הייניקס עלו ב-2.9% וב-4.7% בהתאמה.

ריו יונג-הו, אנליסט בכיר ב-NH Investment & Securities, העריך שמתחרות כמו AMD עשויות למשוך יותר תשומת לב בטווח הקצר, אך ציין שקשה להחליף את המוצרים של אנבידיה. בעולם העסקים הגיבו גם דמויות בולטות: ביל אקמן כתב כי הואנג הוא "בן אדם מדהים", אך הוסיף כי "אם זה אכן יותר מרומן, זו כמובן בעיה אמיתית", והביע תקווה שמדובר ברומן פשוט ולא בסיכון לביטחון הלאומי. אילון מאסק הגיב שהואנג "עשה משהו טיפשי להפליא", אך הדגיש שאין לו תחליף בהובלה האמריקאית בתחום הבינה המלאכותית.

למה זה חשוב

קרנות הפנסיה וקופות הגמל הישראליות חשופות ישירות למניית אנבידיה, עם החזקה של כ-11.16 מיליארד שקל לפי בדיקה קודמת, כך שירידה חדה כזו עלולה לפגוע בחסכונות הפנסיוניים של ישראלים. בנוסף, הפרשה מגיעה בסמוך לדוחות הכספיים של החברה ב-17 בנובמבר ולתדרוך הקונגרס יום לאחר מכן, מועד שעשוי להכריע אם מדובר באירוע חולף או במשבר עמוק יותר שישפיע גם על שוקי הטכנולוגיה הגלובליים.

הנשיא דונלד טראמפ מסר כי לא שוחח עם הואנג על הטענות, אך כינה אותו "אדם מכובד". משרד החוץ הסיני מצדו הגדיר את הטענות כ"האשמה חסרת בסיס, השמצה והכפשה". בינתיים, השאלה המרכזית שמרחפת מעל וול סטריט היא האם מדובר באירוע חולף שיישכח תוך שבועות, או בתחילתה של בעיה עמוקה יותר עבור חברה שהפכה לסמל של עידן הבינה המלאכותית, ושכל זעזוע בה מורגש בשווקים הגלובליים. הדוחות הכספיים ב-17 בנובמבר והתדרוך לקונגרס יום לאחר מכן צפויים לספק את התשובות הראשונות.